季峥论市：今日市场观点20180716
要闻点评：1、达拉斯联储主席Robert Kaplan警告称，美国贸易关税的升级将损害美国经济的前景。但他仍预计美联储2018年将再加息一次。他表示，“短期内发生的事情当然不是积极的，但对我而言尚未充分改变我的展望。”他说，如果美国与其贸易伙伴之间的紧张局势升级，他将需要降低他的预期。他说，尽管美联储的工作不是制定贸易政策，但它必须对此做出反应。Kaplan表示：“如果我们不分析贸易，那我就没有做好本职工作。即使这不在美联储的职权范围内，也可以列出其影响美国经济增长的相关问题，这也是我工作的一部分。”偏鸽派的Kaplan目前预计，美联储今年将再加息一次，并在明年进一步收紧政策。但如果关税范围被扩大到涵盖更多商品，特别是北美地区生产的汽车，这将让他对此进行重新思考。美联储主席鲍威尔本周重申渐进加息立场，称联储发现商界对贸易政策变化带来的影响越来越担忧，但他认为很难预测结果，只能观望；若贸易政策导致经济走弱，联储可以降息、可以放慢加息步伐。亚特兰大联储主席Raphael Bostic周五同样表示，鉴于目前的经济状况，他赞成今年再加息一次。美联储今年已经两次加息，至1.75％-2％。而多数美联储官员表示，支持今年再加息两次。Bostic表示，如果经济表现强劲，他也愿意支持在今年再加息两次。对于全球贸易局势，他表示现在判断贸易纠纷和关税如何影响经济还为时过早。点评：市场目前的预期是美联储2018年内再加息两次，多数美联储官员赞同这一观点。但是情况有所变化，且和贸易战相关。达拉斯联储主席警告，贸易战对美国经济前景带来的影响，他甚至暗示，经济走弱的话，年内不支持加息。亚特兰大联储主席也明确表示，支持加息一次。当然如果经济强劲，愿意考虑支撑两次。由于目前贸易战的规模尚小，处于起步阶段，随着美对全球贸易战升级，对其经济负面影响必然显现。如果美联储加息年内从2次减少到1次的话，美元存在进一步调整的空间。因为这明显改变了市场的预期。2、据《华尔街日报》和彭博社等媒体援引多名知情人士称，美国特朗普政府正在积极考虑动用美国战略原油储备，因为在11月国会中期选举之前国内汽油价格飙升，对共和党的政治压力骤增。目前，是否释放美国6.6亿桶原油战略储备的决定尚未做出。据称美国政府在考察一系列选项，包括先释放500万桶原油作为测试，或者进一步释放3000万桶原油；在有其他国家配合的情况下，不排除释放更多战略储备。总部位于法国巴黎的国际能源署（IEA）是为工业化国家提供能源政策咨询，并协调这些会员国战略石油储备的国际组织。据称其执行总裁Fatih Birol在6月某私人晚宴表示，如果油市供应干扰恶化，释放成员国的战略储备成为一个选项。IEA发言人虽没有回答战略储备的问题，但表示“准备好了必要时有所行动”，确保市场保持充分供给（well supplied）。部分美国政府的高级顾问反对这个主意，因此美国政府初步考虑保持这一选项的开放性。也有知情人士称，一个“温和的”、规模不大的储备释放或势在必行。美国战略石油储备是1970年代第一次石油危机的产物，目前约保持在6.6亿桶，储存在南部地区。IEA规定，会员国（发达国家）持有90天的石油储备来应急，每个国家都有权力选择是否参加IEA组织的出售战略石油储备，各国也可应急来单边行动。例如，去年夏末的飓风哈维来袭，美国墨西哥湾产油设施遭遇损毁，美国就释放了500万桶的战略原油储备，用来缓解自然灾害造成的炼油厂用油短缺。2011年国际遭遇重大地缘政治变动时，IEA也曾组织过全球释放战略储备。历史上这种协调只有过三次，因为被视为最后选项。点评：特朗普政府肯定不希望油价在目前水平上继续大幅上涨，在中期选举前，希望油价维持稳定是最为理想的。因为如果油价进一步上涨，释放战略储备油的概率很大。虽然这不能解决市场的供求问题，但是有助于短期控制油价上涨。实际上，伊朗出口不可能都被限制，中国、俄罗斯和印度等都有继续进口。而减少的供应可能在100万桶+水平，较大可能被OPEC+弥补。当然这只是笔者大致估计，市场确切数据有待观察。但是实际上，不能忽视特朗普的要求，油价已经处于调整的状态了。
走势点评：周五黄金继续下跌，并创年内新低，之后随着美元指数的大幅调整，黄金小幅反弹，最后以长下影线的阴线报收。周五伦敦金创新低1236美元，但是迅速被拉回，显示这个区域的支撑比较强，结合7月3日和2017年12月12日的低点，倾向于这里有形成底部的可能。但是这种推测需要几个交易日来验证。从趋势而言，目前仍处于明显下行趋势中，上方1250美元一线的压力非常大。即使这里形成底部区域，1250美元一线的位置也会被反复争夺和确认，形成急速反转的可能很小。同时如果1236美元支撑被跌破的话，这种可能依旧存在，那么黄金下行空间就被进一步打开。日内而言，倾向于先做向上反弹测试压力为主。计划1240美元附近做多，止损1235，目标1246-1248美元。或1248美元附近做空，止损1253，目标1243美元附近。
周五美原油震荡走势，以上带上下影线的小阳线报收。消息面显示，如果油价继续上涨，特朗普政府可能动用战略储备油平抑油价。中期对油价构成较大压力。笔者在上周五评论指出，大概率美原油维持震荡走势。而上周五的走势显示71.6美元上方的压力较大，但是单日的压力测试提供的信号尚不够强烈，如再次测试该位置遇阻，则该位置的技术压力会更加明显。总体来说，71.6美元上方的压力还是比较明显，上方压力71.60美元和72.20美元。日内倾向于美原油继续维持震荡走势。支撑70、69.5美元。日内计划71.6美元附近做空，止损72.2，目标70.6、70美元附近。
今天笔者提供欧元在2018年3月20日到7月15日，大约4个月周期的表现。一共提供有效信号70个。B做多，S做空。为了便于统计成绩，止损为40点，止盈40点。总体成绩是47胜，23负。盈利24次*40点=960点（按小数点后5位数计算则是9600点），未扣除手续费。（图表统计中4月13日和4月16日的两次S信号，应该合并为一次亏损。）
实际上，系统除了止损和盈利1:1的策略之外，还可以采用其他的方案。
虽然这段时间以来信号的表现不错，但是我们也要注意到交易信号有出现连续4次的亏损（4.12、4.13/4.16、4.17、4.18/4.18），这需要有充分的心理准备和资金回撤的准备。实际上，一个真实的系统必然会经历这种连续的亏损。任何对这种情况的掩饰都是不真实的，交易也不可能成功。这也是很多交易者不能成功的重要原因，一直寻找只盈不亏，高准确率的系统。不能接受连续的亏损。当然，在连续亏损之后，系统迎来了12胜1负的成绩，交易绩效直线上升。同样如果你不是坚持盈利40点出场，而是满足于盈利20点出场的话，最后的交易绩效仍然不佳。
所以要用好系统，需要对市场运作的规律有正确的认识，同时又充分的资金和心理准备才可能成功。希望我的这个系统能给大家交易又一定的帮助。
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