季峥论市：今日市场观点20180723
要闻点评：1、美东时间7月20日本周五，CNBC报道称，一位白宫官员表示，特朗普担心美联储今年会再加息两次。报道提到，一些助理告诉特朗普，联储是在正确推行政策。货币政策处于联储掌控之中，应该让联储独立决策。有助理透露，美国财长姆努钦和特朗普首席经济顾问库德洛的看法是，联储的做法没错，“加得越快，结束得越快。”报道还提到，一些助理对特朗普说，他们认为，美联储会在目标利率达到2.5%左右的时候停下来。目前美联储的联邦基金目标利率区间是1.75%-2%，实际已接近2%。按照上述助理的预计，联储再加息两次就会停手。而联储上月公布的中值预期显示，联储官员预计到2020年底利率会回升到3.375%。这和助理们的预期有不小的距离。这是最近两天再度传出特朗普对美联储加息有看法的消息。特朗普本周四接受媒体采访时说，他没有为美联储加息“激动”（thrilled），每次经济走强联储就要再次加息。“实际上，我没有为此开心（I am not happy about it）。但同时我让他们做他们觉得最适合的事。”特朗普当时说，担心加息的时机可能不好，在日欧央行都保持货币宽松时，加息可能会让美国处于“劣势”（disadvantage）。他说，欧洲在搞货币宽松，欧元在下跌。美元在上涨，这让我们处于劣势。他承认自己的言论罕见，但并不在乎别人怎么看。点评：特朗普公布口头干预美元指数。主要是因为美元指数从低位88涨到95，涨幅不少。基本面上，美元加息预期强于欧元，使得美元存在继续大幅上行的可能。而美元上涨，会抵消特朗普政府对其他国家贸易战所获得的利益。因此其目的明显是希望美元指数不要继续上涨。从历史情况看，这种喊话也往往有效。虽然美联储货币政策独立，但是不可能不受政府影响。2、据彭博报道，即将公布的G20财长会议公报，将一致警告贸易战可能严重损害全球经济增长。全球范贸易摩擦急剧升温，新兴市场正面临市场急剧动荡，资本外流风险。上述媒体提到，周末公布的G20公报草案将警告关税战导致“金融脆弱性上升，贸易和地缘政治紧张局势升级，全球经济增长失衡，不平等加剧”。市场虽然已经有所准备，但仍面临‘市场震荡’和可能发生的‘资本外流’。”草案称。本周末，G20国家财长会议在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行。会议上包括欧盟、新兴市场国家财长，IMF总裁严重警告美国引发的贸易战对全球经济造成的冲击。IMF总裁拉加德在记者招待会上称，“毫无疑问，目前情况将对全球经济造成冲击……在目前的措施下，从最糟糕的情景设想，全球经济增长受损幅度为0.5%。“法国财长Le Maire：如果美方不撤销钢铝关税，将难以想象欧盟会与美国谈判贸易协议。如果特朗普政府对欧盟国家实施更多关税，我们除了再次采取报复性行动之外、将别无选择。巴西财长Guardia警告，4月份以来，风险已经升温。“贸易紧张升温以及主要经经济体的货币政策正常化，意味全球经济面临的风险不断攀升……这尤其反映在近几个月来货币明显走弱的新兴市场国家。”点评：美国挑起的贸易战，对全球经济的影响逐步显现。越来越多的国家认识到和逐步感受到因此带来的负面影响。目前量级最大的中美贸易战还只是开始。如果美国真的对所有中国产品增关税的话，但是笔者倾向于这种可能性偏小，则对全球影响会更大。直接贸易战损失，对金融市场影响，对投资等都会有直接影响。相比较而言，贸易战对欧洲的影响大于对美国的影响。
走势点评：周五黄金大涨（伦敦金和期货金价格相同），长阳线报收。主要原因是特朗普在周四抱怨美元太强，周五继续抱怨，并通过媒体对外非正式的表示，美联储加息的速度过快，美元涨的过快云云。这导致美元指数大跌，黄金大幅反弹。倾向于认为美元指数见顶，黄金阶段见底。昨日公众号-季峥频道，发布美元见顶和黄金见底的文章可以关注。但是操作上并不要追涨操作。很多朋友在理解上可以有点问题，我们中线看多，不表示马上可以进场追多，这是两个概念。特别是今日亚盘的冲高，一般调整的机会比较大。日内1237美元压力比较大，支撑1228-1225美元区域。日内计划1229-1228美元附近做多，止损1224，目标1235-1237美元附近。
周五美原油为震荡整理走势，以带上下影线的小阳线报收。美原油在经历了前面3周高波动的走势之后，后期有可能波幅减小，往历史常态化的波动幅度变化。从消息面看，一方面特朗普喊话，油价上方压力较大。一方面是沙特表态，油价不会过度生产，OPEC+将致力于市场平衡。油价大幅下行的可能也不大。暂时消息面平静。技术面上，美原油最近3个交易日的走势显示为震荡走势。日内仍倾向于震荡走势，且略有下行压力。如果能探底成功，则下半周继续上涨可能比较大。日内波动区间67-69美元之间。日内计划67.4美元附近做多，止损66.9，目标68.4美元。或68.8美元附近做空，止损69.3，目标67.8美元附近。
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