季峥论市：今日市场观点 2018.9.13
要闻点评：1、美国《华尔街日报》刚刚援引消息人士说法称，美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请，希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判，地点将在北京或者华盛顿，时间是“未来几周”。报道说，消息人士表示，向中国发出谈判邀请说明，“特朗普政府中一些人还是希望在对华征收关税前尽一切努力，争取中国能满足美方需求”。报道说，美方此次“求谈”正值美方尚未开始对价值2000亿美元中国输美商品征收关税之际。中方已多次强调，在中美经贸问题的立场坚定、明确，没有改变。美方的施压和讹诈不会起作用。6日的例行发布会上，中国商务部回应美拟对中国2000亿美元输美商品加征关税：中方有信心、有能力、有办法维护中国经济平稳健康发展。如果美方不顾反对，一意孤行，对华采取任何新的加征关税措施，中方将不得不做出必要的反制措施。 点评：中美贸易战发展才是影响全球经济前景预期的重要因素。上周五美国听证会结束，市场普遍预期特朗普将对中国加征2000亿美元关税。现在剧情反转，美国财政向中方发出邀请进行谈判。如消息属实，显然是利好商品、特别是中国股市的。昨天晚上大宗商品和恒指期货都已经做出了反应。 2、美国国会估计，给公司减税未来十年将减少1.3万亿美元财政收入，这是1.5万亿美元减税法案中最贵的条款。Morici说，税基扩大可以覆盖部分减税的代价，但不可能完全回本的。无论减税是否已经“回本”，美国财政的窟窿越来越大是不争的事实。美国本财年前11个月（截止到8月31日），税收仅增长了1%，同期支出却增长了7%，这直接导致财政赤字如高血压般上升。美国国会预算办公室（CBO）本周一估测称，本财年前11个月，美国联邦财政赤字达到8950亿美元，比去年全年高出39%（2220亿美元）。截至2017年9月30日的上一财年中，赤字为6650亿美元。在本财年结束时，财政赤字将接近1万亿美元，比CBO估计的早了一年。CBO今年4月估计，2020财年赤字将达到1万亿美元。本财年的前11个月，由于婴儿潮时代出生的人开始进入退休潮，社保和医保支出增长了4%。而美国“光速”增加的国债，导致债务净利息支出增长19%。国防支出则增长了6%。点评：特朗普减税刺激美国经济增长，但是代价是赤字急剧上升。2018财年赤字可能接近1万亿美元，远超去年的6650亿美元。随着加息推进，对美国财政负担可想而知。所以特朗普非常不希望美元保持强势。另外到2020年随着本周经济增长景气周期见顶，其财政赤字压力可能进一步显现。在我看来，特朗普的整体经济政策并不能真正让美国再次强大。 走势点评：周三黄金在美盘出现大涨，长阳线报收。从原因上看，主要是美元的暴跌刺激了非美货币和黄金和大宗商品全面走强。那么什么原因导致美元大跌。从消息面看，一是美国财政赤字超去年40%，市场担心财政前景。一是中美贸易有缓和消息，刺激了人民币在内的非美元系货币的全面走强。虽然美元指数权重构成不包括人民币，笔者将在今日交易训练营详细解释美元指数和人民币的关系。昨日笔者指出伦敦金如在1192美元企稳可以短线做多。同时认为1199美元是关键压力，突破的话，则短线多空逆转，黄金走强。昨日晚间一根小时长阳线的有力向上突破，显示短线多方力量占优。不过由于黄金日线受50日均线压制，所以1208美元附近走势可能仍比较反复。美元指数突破昨日指出的关键支撑94.80附近（昨日笔误为94.2），故仍对黄金比较有利。日内考虑短线做多黄金的思路为主。计划1201美元附近做多，止损1197，目标1206-1208美元附近。 昨日美原油冲高回落，以带上影线的阳线报收，K线显示影线超过实体长度，显示调整压力较大。消息面上，美国9月7日当周EIA原油库存减少529.6万桶，降幅大于预期的下降200万桶，前值减少430.2万桶。这刺激了美原油在数据公布后，劲升1美元。笔者一向不建议在EIA数据公布之后，博数据，因为长期看，胜算不大。比如上周EIA数据利多原油，但是数据公布后油价下跌。笔者在上周四也明确指出，原油出现反弹可能比较大。因基本面利好油价。从基本面情况看，美国EIA原油库存已连续第四周下降，目前美国原油库存总量创2015年2月以来新低。油价有继续上行能力。但是短线可能是震荡调整走势，可以考虑低多思路。日内计划69.4美元附近做多，止损68.9，目标70.4美元附近。
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