中欧光伏出口和解协议消除贸易战威胁
欧盟与中国就太阳能电池板出口达成协议增加，避免了中欧因光伏产品争端导致贸易战的威胁。
经过6个星期的谈判，上周六中欧双方的贸易负责人在电话中敲定了该协议，同意将接近即期市场的价格确定为中国输欧太阳能电池板的最低价。
而作为中国与欧盟达成的具里程碑意义的和解协议的一部分，FT援引欧盟官员消息称中国将冻结对欧洲葡萄酒和多晶硅出口的调查。
和解协议将让法国、意大利和西班牙的葡萄酒生产商松一口气，同样向中国提供多晶硅的德国大型德国工业巨头瓦克化学(Wacker Chemie)也不必为贸易战担心。
此前欧盟调查针对的是中国2011年销往欧盟市场的210亿欧元光伏产品，这是欧盟发起的最大规模的调查，导致了全球两大贸易伙伴之间的紧张摊牌。
欧盟贸易专员Karel de Gucht上月认定，中国太阳能产品生产商在欧盟市场进行了倾销，并决定对中国太阳能产品征收平均47%的临时性关税，除非双方在8月6日之前达成和解。
上周六中国商务部称中欧双方已就中国输欧光伏产品贸易争端达成价格承诺，称“价格承诺体现了中方绝大多数企业的意愿”。
FT获得的和解协议的内容称，大约90家中国太阳能产品企业（约占欧盟市场60%的份额）承诺，向欧盟出口产品的价格将不低于每瓦56欧分，以避免被欧盟征收上述临时性关税。
中国方面认为此次谈判结果令人满意。
新华网称中欧双方几乎把这场“中欧贸易史上涉案金额最大的摩擦案件”造成的损失降到了最低。
欧盟方面Karel de Gucht称该协议为“一项友好的解决方案”，将有助于稳定处境艰难的欧盟太阳能产品市场。
但是一些欧洲企业对于每瓦56欧分价格下限并不满意。最先提起诉讼的的欧盟太阳能生产商联盟EU ProSun表示，他们将在位于卢森堡的欧盟常设法院(General Court)向该协议发起挑战。他们不满意上述最低价与中国产品目前的价格相仿，认为这对于反倾销毫无助益。
棘手难题，安倍推后消费税加税决定
日本首相安倍晋三周六暗示称政府即将制定的中期财政方案将不会以是否调高消费税为前提，日本政府此前计划到2014年4月将当前的消费税率从5%升至8%，之后在2015年调高至10%。
尽管在刚刚结束的大选上大获全胜，成为6年来首位控制两院的日本首相，但路透称有诸多迹象显示他正认真地重新考虑调高消费税计划，因担心加税可能让安倍经济学激进政策所带来的初步复苏脱轨。
安倍在马尼拉向记者表示：“财政方案将不会决定消费税增加是否实施。”安倍的表态可以被认为是为了给消费税上调的时点和规模留下足够空间。
日本财务省最初考虑在8月底前在上调消费税的基础上起草中期财政方案，这样安倍可以在9月初的G20领导人峰会上解释这一政策。
但安倍表示，他在评估经济状况之后，将会在秋天决定是否会执行两阶段调高消费税的第一阶段，其中最为关键的是将于9月9日公布的国内生产总值数据(GDP)。
日本内阁官房长官菅义伟周日表示，安倍预计将在10月份的国会特别会期之前作出决定。考虑到GDP数据的出台，“在辞职后，（加税）决定将在秋天国会特别会期之前决定。
路透援引消息人士的话表示，安倍晋三不希望调高消费税，因为这有可能在经济及政治上造成副作用，但他也深知若在已经承诺的改革上有所退缩，则可能带来打击市场的风险。
PineBridge Investments的日本固定收益部门主管Tadashi Matsukawa称，若安倍晋三调整消费税计划，日本国债市场将会受到重创。
“在这状况下，整个安倍经济学将会瓦解，”他说，认为安倍不太可能改变计划。
前日本央行副总裁岩田一政向路透表示，若安倍延后已承诺的加税，将会使得剩余的财政改革时程面临风险。
“如果日本在经济状况良好时不能调高税率，可能导致市场对于安倍领导能力的不信任，”岩田一政称。
欧洲股市开盘上涨0.4% 投资者关注本周欧美三大央行议息会议
欧洲股市开盘上涨0.4%，投资者关注本周欧美三大央行议息会议结果，美元走软对日元跌至近一个月低点，对一篮子货币美元指数跌至81.75。大宗商品原油，铜下跌，黄金上涨0.4%交易在每盎司1,326美元附近。
欧洲开盘Stoxx 600指数涨0.4 %，
德国DAX30指数涨0.9%，
英国富时100指数跌 0.7%，
法国CAC40指数涨0.8 %，
西班牙IBEX35指数涨 0.2%，
意大利40指数跌0.1 %。
上周欧洲Stoxx 600指数下跌0.3%，是5周以来首次出现周下跌。德国巴斯夫和ABB等企业财报不及预期，令投资者忧虑欧元区经济复苏步伐。
周一晚间10点美国将发布待完成住房销售数据，彭博预期6月数据将下滑1%，而前值为增长6.7%。
本周美联储，欧洲央行，英国央行均将举行议息会议，市场预期他们均将维持宽松政策不变。此外本周五美国劳动部还将发布关键的7月非农就业报告。
外汇市场上美元走软，对一篮子货币美元指数下跌一度下滑0.2%跌至5周点，目前交易在81.74附近。美元日元下跌0.24%跌至98.06，盘中一度触及97.64一个月低点。欧元对美元下跌0.12%交易在1.3263。
对于中国经济的忧虑令大宗商品承压，布伦特原油下跌0.1%交易在每桶107.10 美元，美国WTI原油下跌0.43%，交易在每桶104.26美元。铜下跌0.25%交易在每磅3.098美元。
黄金上涨0.25%，交易在每盎司1,325.45美元附近，上周黄金上涨近3%
经济疲软 中国上半年税收总收入增速大幅放缓至7.9%
财政部发布公告称，2013年1-6月，全国税收总收入完成59260.61亿元，同比增长7.9%，增速大幅放缓。2011年和2012年，同一增速分别为29.6%和9.8%。
财政部公告称，与去年同期相比，税收收入增速总体回落，主体税种收入增速普遍回落，房地产保有环节的税收收入增速回落。进口税收增速明显回落。
1-6月国内增值税、消费税、企业所得税同比分别增长6.6%、3.6%和14.2%，比去年同期增速分别回落1.5、8.1和3.1个百分点。
财政部公告称：国内经济增速回落，导致与经济指标密切相关的税种收入增速放缓。
下面看下财政部报告的全文：
一、上半年税收收入增长的总体情况
2013年1-6月，全国税收总收入完成59260.61亿元，同比增长7.9%。
（一）上半年税收收入增长的主要特点
一是与去年同期相比，税收收入增速总体回落。1-6月税收总收入增速比去年同期回落1.9个百分点。二是主体税种收入增速普遍回落。1-6月国内增值税、消费税、企业所得税同比分别增长6.6%、3.6%和14.2%，比去年同期增速分别回落1.5、8.1和3.1个百分点。三是房地产保有环节的税收收入增速回落，交易环节的税收收入增长较快。1-6月房产税、城镇土地使用税同比分别增长11%和8%，比去年同期增速分别回落19.1和23.1个百分点。房地产营业税、契税同比分别增长45.7%和39.8%。四是进口税收增速明显回落。1-6月进口货物增值税消费税和关税同比分别下降17.1%和16%，比去年同期增速分别回落24.5和22.9个百分点。五是二季度以来，各月税收收入增长速度逐步提高。4-6月各月增速分别为7.9%、8.3%和12.9%。
（二）上半年税收收入增速回落的原因分析
与去年同期相比，上半年税收收入增速回落的主要原因：一是国内经济增速回落，导致与经济指标密切相关的税种收入增速放缓。1-5月规模以上工业增加值增长9.4%，比去年同期增速回落1.3个百分点；1-5月社会消费品零售总额增长12.6%，比去年同期增速回落1.9个百分点。二是价格总水平涨幅回落使得以现价计算的税收收入增速回落。1-5月全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%，比去年同期回落1.1个百分点，工业生产者出厂价格同比下降2.1%，比去年同期降幅加深1.8个百分点。三是房产税有关优惠政策及土地购置面积负增长使得房地产保有环节税收收入有较大回落。1-5月房地产开发企业土地购置面积同比下降13.1%。四是一般贸易进口额增速大幅回落。1-6月一般贸易进口额同比增长3%，比去年同期增速回落4.8个百分点。五是结构性减税政策使一些主体税种都有不同程度减收。如免征部分鲜活肉蛋产品增值税的政策等，使得增值税等相关税种收入减少。
二、主要税种收入情况
(一)国内增值税
1-6月，国内增值税实现收入14319.50亿元,同比增长6.6%,比上年增速回落1.5个百分点。国内增值税收入占税收总收入的比重为24.2%。
分行业看,在20个重点工业行业中,有7个行业的增值税收入下降，其中，煤炭和有色金属行业增值税收入下降幅度较大,同比分别下降24%和11.1%。
增值税的税基大体相当于工业增加值和商业增加值。
国内增值税收入增速回落的主要原因:一是工业增加值增速回落。2013年1-5月规模以上工业增加值同比增长9.4%,比上年增速回落1.3个百分点。二是价格水平回落使得增值税税基相应缩小。1-5月工业生产者出厂价格同比下降2.1%,比上年降幅加深1.8个百分点。三是部分原材料及基础能源产品市场持续低迷,相关行业增值税收入下降。1-5月有色金属材料及电线类工业生产者购进价格平均同比下降3.5%。四是结构性减税政策。如2012年下半年以来出台的免征部分鲜活肉蛋产品增值税的政策等。
(二)国内消费税
1-6月，国内消费税实现收入4353.49亿元,同比增长3.6%,比上年增速回落8.1个百分点。国内消费税收入占税收总收入的比重为7.3%。
分产品看,卷烟、酒和成品油等同比增速回落较大，分别回落了6.4、22.7和12.7个百分点。
国内消费税的税基是烟、酒、汽车、成品油等14类特定商品的销售额或销售量。
国内消费税收入增速明显回落的主要原因:一是烟酒市场需求萎缩。1-5月，烟产品产量同比下降，白酒等酒产品产量增速也明显回落，使得消费税收入增速放缓。二是柴油产量下降。受经济运行状况影响，柴油市场需求不振。1-5月，柴油产量下降，使得成品油消费税增速大幅回落。
(三)进口货物增值税、消费税
1-6月，进口货物增值税、消费税实现收入6382.82亿元,同比下降17.1%,比上年增速回落24.5个百分点。进口货物增值税、消费税收入占税收总收入的比重为10.8%。
进口货物增值税、消费税的税基是一般贸易进口额。
进口货物增值税、消费税增速大幅回落的主要原因：一般贸易进口额增速回落。1-6月我国一般贸易进口额同比增长3.0%,比上年增速回落4.8个百分点。部分重点商品进口额增速大幅回落或负增长。如原油进口额同比下降8.9%,比上年增速回落33.3个百分点;谷物及谷物粉进口额同比下降19.1%,比上年增速回落251.6个百分点。
(四)出口货物退增值税、消费税
1-6月，出口货物退增值税、消费税5300.86亿元,同比下降0.3%。出口货物退增值税、消费税在账务上冲减税收总收入。
(五)营业税
1-6月，营业税实现收入8845.14亿元,同比增长12.9%,比上年同期增速加快3.3个百分点。营业税收入占税收总收入的比重为14.9%。
分行业看,除交通运输业、租赁和商务服务业，以及住宿餐饮业外,其他行业营业税均有所增长。其中,房地产和建筑业营业税收入增长较快，同比分别增长了45.7%和18.0%。
营业税的税基是交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产和销售不动产等9个行业取得的营业收入。
营业税收入增长的主要原因：上半年房地产市场交易较为活跃，带动相关产业升温，使得房地产业和建筑业营业税收入较快增长。房地产和建筑业营业税收入占营业税收入总额的比例超过了50%。1-5月，商品房销售额同比增长52.8%，比上年同期增速加快61.9个百分点。
(六)企业所得税
1-6月，企业所得税实现收入14963.38亿元,同比增长14.2%,比上年增速回落3.1个百分点。企业所得税收入占税收总收入的比重为25.3%。
分行业看,电信业企业所得税收入同比下降19.1%，工业企业所得税中,除电力、造纸、原油和卷烟等行业的企业所得税收入增长外，其他行业企业所得税收入均同比下降，其中,钢坯钢材、煤炭和有色金属等行业企业所得税降幅较大,同比分别下降41.2%、26.4%和24.2%，比去年同期增速分别回落19.8、63.3和38.8个百分点。
企业所得税的税基是企业利润总额。
企业所得税收入增速回落的主要原因：一是电信业务总量增速回落。1-5月全国电信业务总量累计完成5695.7亿元，同比增长7.9%,比上年增速回落了5.9个百分点。二是一些工业行业企业利润下降幅度较大。特别是煤炭开采和洗选业利润总额下降43.9%,有色金属冶炼和压延加工业、有色金属矿采选业利润分别下降8.8%和4.4%。
(七)个人所得税
1-6月，个人所得税实现收入3630.79亿元,同比增长11.0%,比上年增速加快了19个百分点。个人所得税收入占税收总收入的比重为6.1%。
分项目看,工资薪金所得税、劳务报酬所得税和财产转让所得税同比分别增长12.8%、11.7%和52.7%。个体工商户生产经营所得税和利息股息红利所得税同比分别下降3.7%和9.1%。
个人所得税的税基是个人(主要是城镇居民)收入。
个人所得税收入较快增长的主要原因:一是城镇居民人均可支配收入提高，使得工资薪金所得税增长。二是房地产市场交易活跃，价格上涨，加上北京等部分城市明确对个人房屋转让所得按照20%征收个人所得税，使得该税种收入快速增长。2013年5月份70个大中城市中二手住宅价格同比上涨的城市达到67个。其中，北京、上海和广州分别同比上涨12.8%、9.2%和9.9%。
三、其他税种收入情况
（八）房产税
1-6月，房产税完成822.30亿元，同比增长11.0%，比去年同期增速回落了19.1个百分点。房产税收入占税收总收入的比重为1.4%。
房产税的税基是企业保有的自用房产原值总额和出租房屋的租金收入总额，它的增长速度是由纳税人房产的保有总量和房屋出租价格的增长速度决定的。
房产税收入增速回落的主要原因：一是去年同期基数较高。二是政策性减收因素。自2013年1月1日起，对农产品批发市场和农贸市场使用的房产连续3年免征房产税。
（九）证券交易印花税
1-6月，证券交易印花税完成223.39亿元，同比增长27.1%，比去年同期增速加快了59.3个百分点。证券交易印花税收入占税收总收入的比重为0.4%。
证券交易印花税的税基是A股和B股的交易总金额。
证券交易印花税收入较快增长的主要原因：股票市场交易活跃。1-6月，上海证券交易所A、B股成交总金额同比增长14.3%，比去年同期增速加快了50个百分点。
（十）城镇土地使用税
1-6月，城镇土地使用税完成910.66亿元，同比增长8.0%，比去年同期增速回落了23.1个百分点。城镇土地使用税收入占税收总收入的比重为1.5%。
城镇土地使用税的税基是纳税人占用的土地面积。
城镇土地使用税收入回落的主要原因：一是土地购置面积负增长，使得土地占用面积增速放缓。1-5月，房地产开发企业土地购置面积同比下降13.1%。二是政策性减收因素。自2013年1月1日起，对城市公交站场道路客运站场免征城镇土地使用税。
（十一）车辆购置税
1-6月，车辆购置税完成1236.70亿元，同比增长13.8%，比去年同期增速加快了2.3个百分点。车辆购置税收入占税收总收入的比重为2.1%。
车辆购置税的税基是应税车辆（包括汽车、摩托车、电车、挂车、农用运输车）的销售总额。
车辆购置税较快增长的主要原因是汽车销量上升，1-5月，紀晬社会消费品零售总额同比增长8.4%。
（十二）关税
1-6月，关税完成1212.10亿元,同比下降16.0%,比上年增速回落了22.9个百分点。关税收入占税收总收入的比重为2%。
关税的税基是一般贸易进口额。
关税增速回落的原因：一是1-6月我国一般贸易进口额相比去年同期增速回落4.8个百分点。二是政策性减收因素。自年初开始对784项进口商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。
（十三）契税
1-6月，契税完成1946.04亿元，同比增长39.8%，比去年同期增速加快了49.7个百分点。契税收入占税收总收入的比重为3.3%。
契税的税基大体相当于土地和房产的交易总金额。土地的交易额与国土部门的用地规划密切相关，房产的交易额主要受新建住房和二手房的交易量和价格的影响。
契税收入高速增长的主要原因：一是去年同期基数较低。2012年上半年各月契税收入均为负增长，因此今年基数较低。二是商品房成交活跃，1-5月，商品房销售额同比增长52.8%，比去年同期增速加快了61.9个百分点。
瑞信：全球股市周期性股票VS防御性股票
在2013年，全球经济的疲软趋势仍将持续一段时间的状况愈加明显，这导致周期性股票承压。
在2012年美联储宣布QE3后，美国周期性股票的表现比防御性股票好，因为投资者当时认为美联储的刺激政策，以及欧洲央行对该地区外围国家国债的支持将促进全球经济增长。但是，自然资源等周期性行业并没有明显受益于央行的这些政策。然后，防御性股票开始表现突出。
在美联储开始出现“削减”量化宽松政策的言论后，防御性股票真正开始飙升。与此同时，周期性股票受到能源和住宅建筑商等行业的拖累。
但是，周期性股票糟糕的表现并不局限于美国市场，全球股市都这样。瑞信对部分国家的周期性股指和防御性股指的比率做了研究，以判断哪些国家的经济可能会强劲增长，哪些国家的经济可能会放缓。如图：
这种比率粗略的反映了这些国家经济增长预期相对于当前增长现状的情况。
市场似乎承认“安倍经济学”能够将该国拖出通缩的困境，并能促进经济增长（尽管经济增长水平比较温和）。短期内，日本的建筑业企业将明显受益。但是，中国的情况截然相反，它打击了全球经济增长的预期。
樓主好
感謝閣下的勤勞貢獻與分析智慧;):han:
敬祝您五路進財操作勝利成功
All my best wishes for the future
:han: 回复 36# 琦姬小铺
回复 37# ZENWU
:han: