ACY稀万国际 / 市场分析 人民币的走势是近期最热门的话题之一。新年伊始,在离岸人民币市场上,包括美国凯雷集团、Passport Capital以及英国的Omni Partners和Odey Asset Management纷纷做空人民币。美元兑人民币一度超过6.7,前三日累计涨幅高达1.5%。之后第二周央行出手干预,提高香港银行间拆借利率,使离岸人民币有所回调。近期走势回归平稳,如图一。 图一:美元/离岸人民币日线走势图
周二公布的中国第四季度GDP年率为6.8%,低于预期的6.9%。成为自1990年以来最低GDP值。2015年一线城市房价略有升温,但二、三线城市房价继续下滑,致使传统的生产行业包括建筑材料产能严重过剩。去产能,深化经济改革,中国面临着跟上世纪90年代相似的问题。中国经济放缓,大宗商品需求下降,全球商品货币纷纷承压贬值,而中国国内的资金也加速外流。李克强总理近期强调,维持人民币汇率稳定,改善资金外流的现状是当务之急。近日央行再次推出多样化货币政策工具调节来流动性。
但同时很多国际分析师表示,虽然中国央行目前动用了很多方式维持人民币的稳定,但这都是暂时的。提高香港银行间拆借利率会降低离岸人民币的流通性,并且有违811汇改的意义。而且维持人民币汇率的稳定也是高成本的,据统计去年中国的外汇储备下降了5130亿美元,同时前11个月的资金外流高达8430亿美元。16年前12个交易日,央行则花掉了约1000亿美元用于维稳人民币。巴克莱的分析师表示,人民币今年有可能见到10-15%的贬值,对美元有可能达到7.6。
ACY稀万国际认为,人民币波动的根本原因还在于中国经济的放缓。除非经济有所改善,不然人民币将继续贬值,资金外流还将加剧。同时在美元强势的基本面下,中国人民币如果被动升值将对出口业带来打击。如何平稳的实现人民币盯住一篮子货币,减小市场对人民币竞争性的贬值的恐慌,同时合理的由市场定价人民币将是今年的挑战。
美元/人民币的4小时图中,双线MACD基本重合,目前的价格也在30周日的移动平均线附近,短期内趋势不明显,如图二。
支撑位: S1 6.5638 S2 6.5551 阻力位: R1 6.6082 R2 6.6184 图二:美元/人民币4小时支撑位和阻力位图
近期美元/人民币走势可关注:本交易日(1月20日)北京时间21:30 美国12月消费者物价指数(CPI)月比;下个交易日(1月21日)北京时间 21:30 美国1月费城联储制造业指数。
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