《本周经济焦点》欧美央行隔岸拔河,以不同方式应对通膨

	2008年 6月 9日 星期一 09:33 路透华盛顿6月8日电---欧洲央行(ECB)总裁特里谢和他的美国同行贝南克都对通膨构成的严重威胁了然于心.但他们却在以截然不同的方式应对通膨. 美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克上周对引发全球通膨的美元疲势示警.这曾起到短暂推高美元的效果.但仅在贝南克发表罕见言论两天后,特里谢暗示欧洲央行可能最早在7月升息,这让美元重拾跌势. 这简直就是两家央行在致力于妥善抑制物价上涨而又不致羁绊脆弱经济方面的一场较量.虽然贝南克会更愿意唱多美元,这样他就不必被迫升息,但特里谢却面临尽快升息的巨大压力. 在经济放缓和物价大涨两种力量并存的情况下,那多少给面临成长停滞危险的全球经济制造了一个僵局. 自特里谢周四发表讲话後,油价惊人地跳涨了16美元至每桶近139美元.摩根士丹利的分析师预计,油价在7月初前可能升至150美元.由于原油是以美元计价,因此油价在美元下跌时倾向于上涨. 上周贝南克打破传统地警告美元疲势构成通膨威胁,他指出,美联储和财政部都在密切监控美元走势.美国经济职能部门的分工赋予财政部影响美元走势的能力,而美联储则掌控着利率的走向. "在说到美元问题时,联储主席试图传达他以升息之外的手段履行控制通膨的承诺,"摩根大通纽约分行首席经济师Bruce Kasman表示."我们认为美联储发出的信号是明显而清楚的.尽管联储承诺控制通膨,但要考虑在未来几个月升息是不成熟的." 如果贝南克还需要其它数据来提醒通膨攀升形势的话,那将可能是本周五出炉的美国5月消费者物价指数(CPI).美国5月CPI料较前月上涨0.5%,远高于4月0.2%的升幅. **英雄和替罪羊** 与此同时,特里谢也不能忽视欧元区通膨率--5月触及3.6%,远高于欧洲央行略低于2%的目标水准.欧洲央行决策委员会的部分成员上周曾要求升息,如果该央行在7月会议上不采取行动,那它会有失去信誉的风险. "欧洲央行在下一个相当大的赌注,即美国糟糕的信贷形势不会在欧洲出现,"芝加哥大学商学院教授、美联储前经济学家Anil Kashyap说道. 他还称,如果欧洲能侥幸免受信贷紧缩的负面影响,那么欧洲央行决策者将会因为抵制住了降息压力而被当作英雄一样拥戴,而美联储将会面临外界更多的审视. 欧元区利率若上调,将鼓励投资者买入欧元,抛售美元,从而会加剧通膨压力. 直到上周为止,投资者还认为美联储会在年底前升息,而欧洲央行将最终降息.如果那样,欧美利差将会缩窄.而目前,市场却预期欧美利差将可能扩大.如果是这种情况,美元将被置于防御境地,同时油价涨势也会被重燃. 这同时亦让日本央行(BOJ)和加拿大央行面临的问题变得复杂,这两家央行本周均将召开利率决策会议.日央行和加央行将分别在周五和周二宣布利率决定.日央行预计将维持利率不变,而加央行料会至少降息25个基点. 八国集团(G8)财长周五和周六将在日本召开会议,届时汇率问题必定是一项重要议题.七大工业国(G7)在去年10月聚首华盛顿时,与会财长以七年来最严厉的声音警告称,汇率走势震荡构成经济威胁.G8本周末的会议预计也会发出相似的强硬言论. 美联储的下次政策会议定在6月24-25日举行,到那时外界才能看到联储是否会以实际行动支持他们的言论.目前来说,联储似乎不太可能采取任何行动,不过越来越多的分析师认为该是时候采取行动了. "可以肯定的是,原油和食品价格飙升是(全球通膨背後的)主要原因.但央行推行的宽松货币政策,是引发持续通膨的元凶,"美国银行纽约分行首席经济师Mickey Levy指出.(完)