上周五公布了美国6 月非农数据, 新增就业人数达到28.7 万,远超预期的18 万。
28.7 万相对3.8 万(美国5 月的非农数据)固然有天渊之别,但是从市场的反应来讲,
美元指数并没有一飞冲天。反过来讲,非美货币以及黄金纷纷走出一个先跌后反弹的
走势。笔者认为, 这样的走势代表了市场并未单凭一个较强劲的非农数据就对7 月份
美联储加息的概率产生改观,与此同时市场还是被浓厚的避险情绪所笼罩。联邦基金
利率期货显示,本月非农数据公布后, 只是明显提振了美国12 月份加息的概率, 从18%
提升到25%。 上周除了非农数据值得我们留意以外, 在7 月5 号卡尼的讲话以及7 月7 号美联储
及欧联储的会议纪要,其实也验证了刚刚提及的两个论点。卡尼在7 月5 号的讲话,
有提及到英央行会下调逆周期缓冲资本率到0.0%, 并预计将维持到2017 年的6 月份,
同时也提升了银行借贷能力到1500 亿英镑. 以上都代表了英央行在本周7 月14 的利
率决议之前, 已经开始实行一些较为宽松的货币政策。在7 月7 号晚上,欧央行的会
议声明也重申了英国退欧可能对欧元区做成显着不利的经济影响,同时已经做好了准备
利用所有的政策工具. 英央行与欧央行无疑都表明了立场――他们现在面临的情况,并
不容许他们考虑加息或者是进行一些紧缩的措施,因此也提振了市场的避险情绪。 再细读美联储在7 月7 号的会议纪要,笔者认为更是暗示了美联储内部分化已经逐
渐加剧。从纪要的内容上看,有一些委员反对推迟加息的步伐, 但是也有一些认为应
该等待劳动力市场的数据及英国公投结果。显而易见,这样意见的分化也代表着美联
储在短期以内(7 月份) 加息的可能性相对较低; 同时也为本年以内还可不可以保持
两次的加息概率留下了悬念。但是笔者认为,可以通过以上的解读,去解释为何在非
农数据远超预期的时候,黄金还可以延续它的涨势。 上图是欧元兑美元的日线级别K 线图,布林线中轨为现在价格提供了阻力。相信本周7 月
14 日英央行公布利率决议的时候,若发送出一个较为鸽派的信息,或者是意外下调利率,
相信会对欧元/美元形成下行压力。主要是考虑到在6 月30 日当天,卡尼讲话曾提及到他
自己觉得英央行可能会在夏季推出一些宽松的措施,该讲话发表后除了导致英镑兑美元的下
跌,同时也拖累了欧元兑美元的表现。展望本周欧元/美元走势,若英央行释放温和信号,
则汇价有机会下行至6 月24 日的低位1.0910。
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