〔银行观点〕年内利率调整警报基本解除,未来信贷政策将调整--兴业

	2008年 8月 18日 星期一 11:46 路透北京8月18日电---中国兴业银行(601166.SS: 行情)发布报告称,央行第二季度货币政策报告显示,年内利率调整警报基本解除,未来信贷政策进一步调整的可能空间已悄然打开;同时高度关注未来外汇流向逆转可能诱发的金融风险. 中国央行在上周五发布报告称,要保持货币政策的连续性和稳定性,增强金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性,并根据国内外形势变化适时微调.[ID:nCN0556942] 兴业银行报告称,央行第一季度报告中的"稳妥运用利率工具,在抑制需求膨胀、稳定通货膨胀预期中发挥作用"提法本次彻底消失,只剩下"推动货币市场基准利率体系建设",显示除非未来出现超预期的外汇大规模外流迹象,否则年内利率调整警报基本解除. 报告称,央行报告显示存款准备金率调整警报虽未根本解除,但央行似预期未来流动性过剩前景将有所缓和.信贷问题在"下一阶段政策思路"中的排序首次由第三位上升为第一位,显示未来信贷政策进一步调整的可能空间已悄然打开. **关注外汇大规模流出风险** 兴业银行报告称,央行报告关于"研究规范外资股东减持A股的资金汇兑等问题"的提法显示外汇可能大规模流出的金融风险得到高度关注.另一方面或也暗示外资减持A股并要求兑换的需求已逐步出现. 同时,央行报告中诸多笔墨论及中小企业融资问题,蕴含着宝贵商机.如本次是首次明确未来要"促进"票据融资的"平稳增长",提出要"用综合手段支持小企业发展.鼓励金融机构创新小企业信贷产品和贸易融资手段." 报告亦指出,央行报告中提供的电力行业信息显示,当前形势已决定了年内电力调整可能无法避免,而理顺资源价格才能从根本上缓解通胀压力. 人行的货币政策执行报告称,解决中小企业融资难问题,既要重视其短期困难,也要运用综合手段构建长效机制,应构建多层次的中小企业融资体系,拓展中小企业直接融资渠道.[ID:nCN0557040].长期来看,完善资源性产品定价机制、适时理顺成品油价格有利于从根本上缓解通货膨胀压力,中国下一阶段应适时推进资源能源价格形成机制改革.[ID:nCN0557048](完)