德版“禁空令”过于极端 市场恐慌情绪加剧

	德国18日宣布当地时间5月19日起至2011年3月31日禁止裸卖空投机，此消息一出引起了全球金融市场的渲然大波，避险情绪拖累欧元兑美元跌至四年新低。同样是“禁空令”，与两年前美版禁空令相比，两者的结果可谓大相径庭。 援引中新网05月20日报道，不少分析人士认为，德国18日宣布的针对股票、债市和金融衍生品市场的裸卖空禁令，一方面出乎大多数人的预料，同时又有些过于极端，加上缺乏与其他国家的协调行动，因此未能收到预期的稳定市场的效果，并且加剧了投资人对欧洲债务危机可能失控的担忧，令投资者大幅抛售欧元。 惊喜or惊吓 虽然德国政府为实施“禁空令”提供了相当充分的理由，认为以此可以稳定金融市场。但市场参与者似乎并不买帐，在德国18日晚公布“禁空令”后，全球市场避险氛围有增无减，欧元与风险货币大幅下挫，美股承压低开，美原油最低跌破68美元至数月新低。 为何用于稳定市场的政策却令市场更加的不稳定呢？分析师认为，德国在出台“禁空令”时缺乏与欧元区其他国家的协调，并且事前毫无征兆。在德国意外宣布“禁空令”后，投资人对于欧洲债务危机可能恶化的担忧加重。 布朗兄弟的外汇策略师西恩表示，投资者原本就对欧元区国家脆弱的财政状况忧心忡忡，而德国的意外激进行动则被解读为应对崩盘的最后挣扎。 法国农业信贷的新兴市场研究主管巴比表示，德国的紧急禁空措施，令亚洲市场措手不及。投资者纷纷猜测其他国家也可能效仿德国，并且担心欧洲国家化解当前危机的行动缺乏协调。 过于极端？ 巴黎银行认为，德国裸卖空禁令的效果，在很大程度上要取决于美国的反应。如果美国对裸卖空交易实施监管，伦敦和东京将被迫跟风。 此外经济学家亚克斯表示，德国禁止做空欧元区国债的决定非常极端，可能有负面后果。他认为，德国出手干预金融市场的最大问题在于，相关决策太过突如其来，并未在欧洲内部有所协调。 德国的“禁空令”还禁止裸卖空欧元区的信用违约互换（CDS）。希腊等欧洲国家指责说，一些大型国际机构对于CDS的投机，加剧了希腊的债务危机。但禁止裸卖空CDS也可能进一步加剧资金出逃欧洲。可能导致欧洲国债CDS市场陷入冻结，会拉高借贷成本，并限制资本流入。 金融市场大震荡 欧元遭殃 随着针对欧元区国债和股票的卖空受到限制，欧元成了投资人继续“做空欧洲”的唯一渠道，继续跌入深渊。19日亚市早盘，欧元兑美元一度跌至1.2142的四年新低。德国的举措让本以对欧洲债务危机担忧未消的人们更加忧虑，为继续抛售欧元提供了新的借口。 分析师表示，在欧洲债务危机的基本面未见任何显著改善的前提下，苦于无法再大肆做空欧洲国债和CDS的投资人开始把所有焦点转向欧元，来表达对整个欧元区的悲观看法。眼下，针对欧元的空头头寸已达到历史最高水平。 由于近期美股走势与欧元的涨跌密切相关。继周二美国三大股指跌幅超过1%后，周三美国股市继续承压下挫，而投资者对于欧元区前景的担忧继续给市场带来压力。 欧美股市全线下挫，市场避险情绪持续升温，避险资金推动美元指数与金价同涨走势再现。国际现货金金价自脱离纪录高位后持续区间宽幅振荡整理。不少金融机构仍看好黄金。