华尔街偏离街偏离金融业正道

	从上个世界80年代开始，金融业告诉发展近30年了，各类金融公司占据了大城市里最宏伟的建筑：纽约的大都会保险大厦、香港环球金融中心… … 然而，在高速发展中，金融业却逐渐偏离这个行业的初衷― 融通资金。现时的金融业像是一场自己跟自己玩的游戏，不断地把外头的资金骗进来，然后告诉你，你的钱没了。     华尔街曾经是人们交易证券的地方，资金在投资者和商业企业之间流动，投资者能够因为自己的选择得到回报。而在今天的华尔街，金融业给自己的游戏起了个好听的名字，叫做“金融创新”。硅谷的创新为人们带来了处理器和搜索引擎，而华尔街的创新带给人们的是CDO（债务抵钾债券）、ABS（资产抵钾证券）、CDS（信用违约掉期》 ，还有自动化交易。这些名词让人眼花漆乱，搞不清趁其背后的含义，如今能够理解华尔街在千什么的，只剩下交易员自己。美联储的前任主席保罗· 沃尔克曾调侃说，银行业能称得上有价值的创新就是ATM机。     金融业的堕落是一点点发生的，晚算是20世纪80年代泛滋市场的垃级债券，其实也算是金融业的本行。它推动了杠杆收购的流行，至少帮助信用不足的企业获取了需要的资金。而今天，华尔街只是一个滥用智力资本和金融资本的平台。这些资金本应用来支持实体经济的成长，保证就业和经济的增长。如今，这些钱被交易员通过高顺杠杆赚取价差，对经济的增长和人们生活的改善毫无意义。        高盛无疑是全球投资银行业的标志之一，然而现在的高盛更应被看作一家对冲基金，而不是投资银行。交易员用介司和客户的资金进行风险交易，更确切的说是赌博。当用别人的钱做决定时，人们总是倾向于风险更大的那个选择。由于相信承担不必要的风险并不会有相应的惩罚，相反还有可能得到回报，机构投资者对此毫无顾忌，“在我身后，哪管洪水滔天”，就算蚀本顶多是拍屁股走人，反正对于个人来说钱已经赚了。这种激励机制很容易促使机构投资者愿意承担巨额的短期风险。大量资金四处投机，将泡沫堆得越来越高。毕竟，就葬泡沫最终破灭了，承担后果的也不是华尔街自己。     金融机构的利益冲突应该有一个更为根本的解决方案，自营交易、券商直投实在不是一个好主意。现时的运作实务中有好的，也有坏的，寻找解决方法意味着艰难的抉择。