压力测试结果公布后市场寻找新交投线索

	[世华财讯]分析师表示，投资者对压力测试的可信度存在质疑，美国经济数据料提供新的交投线索，预计欧元近期波动区间在1.27-1.31美元。 综合媒体7月26日报道，23日公布的欧洲银行压力测试结果较为详细而且令人鼓舞，欧元兑美元受到支撑。但由于自6月初创下四年低点以来已经有大约8.8%的升幅，欧元兑美元近期的上涨动能可能已经开始消退。此外，由于美国经济复苏乏力可能促使美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)将现行基准利率维持到2011年底，美元也不会处于强势。分析师表示，投资者在寻找下一个驱动因素。 TD Securities驻多伦多的首席外汇策略师Shaun Osborne称，这从市场的总体头寸状况中得到体现，目前的头寸已较过去一段时间更为均衡。他指出，在2010年4-6月份形势最严峻时期积累起来的欧元看跌头寸已经大幅减少。 Scotia Capital驻多伦多的外汇策略师Sacha Tihanyi称，美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)23日公布的数据显示，在压力测试结果公布前，市场人士非常不愿意增持外汇头寸。这份数据反映的是截至20日当周的头寸情况。Tihanyi称，当周是投资者连续第三周减持欧元看跌头寸，但幅度不大。Scotia Capital的一位分析师称，看跌欧元的净投机头寸为24250张合约，总值39亿美元，较前一周的27000张合约、43亿美元略有减少。 23日后市，主要货币的汇率都没有打破近期的交易区间。之前公布的欧洲银行压力测试结果显示，在91家接受测试的银行中，只有7家银行的一级资本充足率在两种假设情形下未能达到6%。 欧洲银行监管委员会(Committee For European Banking Supervisors)还表示，将这些未通过测试的银行一级资本充足率提高到6%以上总共需要注资35亿欧元。这个数字远远低于市场预期。市场对压力测试结果的含糊反应说明，投资者对压力测试的可信度存在质疑。如果测试进行得不够严格，透明度不足，就不能令投资者信服，这种令人宽慰的结果也就没有多大价值。 近期公布的一系列强于预期、与美国的疲弱数据形成鲜明对比的欧洲经济数据也令欧元受益。但这种情况26日当周可能改变。TD的Osborne表示，美国第二季度GDP数据将于30日公布，可能给市场提供新的交投线索。接受调查的经济学家预计，美国第二季度GDP增长2.7%。 投资者对美国经济的担忧再度升温将给美元兑日圆的走势带来压力。但分析人士指出，投资者们不敢将美元推向略低于85日圆的15年低点，因为他们担心，那些认为日圆走强可能对经济造成不利影响的日本决策者会对此做出反应。 预计欧元兑美元将在1.27-1.31美元的近期区间内波动，美元兑日圆将在85-88日圆间波动。