日本央行暗示可能扩大量化宽松规模

	[世华财讯]日本央行副行长警告，美国乃至全球复苏的不确定性恐恶化国内经济，因此将在严重萧条之时坚决考虑扩大量化宽松规模，目前看来政策是否放宽以及何时放宽很大程度上都将取决于日圆。但鉴于5日会议已经证实央行姿态的保守与被动，市场的预期调整尚需一段时间。 综合媒体11月8日报道，日本央行副行长山口广秀(Hirohide Yamaguchi)8日重申，若国内经济明显恶化，则5万亿日圆资产收购项目的扩张将成为备选政策方案之一。这是央行官员就日本经济释放的最新警告。 山口广秀进一步强调，虽然一些新兴经济体和资源富饶国家经济增长强劲，但全球复苏和美国经济前景仍面临非常高的不确定性，因此一旦国内经济和物价条件的各种下行风险更加显著，央行将考虑以一种灵活的方式及时而坚决地出台新政策，其中就包括扩大资产收购基金的规模。 山口广秀的言论显然不及央行行长白川方明乐观，后者11月5日称日本经济风险大致均衡，但白川方明同样提醒称，若经济恶化，必将考虑扩大收购规模。 目前看来若日圆兑美元再次刷新历史高点并破坏已经疲软的日本经济，日本央行官员很可能在11月后期或12月放宽政策。央行下次政策会议定于12月20日至21日召开，这意味着若希望最早在12月行动，可能需要召开紧急会议。 日本第三季经济的复苏可能主要得益于激励措施到期前的刺激，但分析师预计第四季经济将大幅回落，因为出口将丧失动力且私人消费收缩。 总而言之，日本央行是否进一步放宽政策以及何时放宽，很大程度上都将取决于日圆。 10月初，日本央行决定建立5万亿日圆基金收购各类金融资产，其中大部分资金（3.5万亿日圆）仍用于买入日本国债，此外央行还将收购企业债券，并且首次购买ETF（交易所交易基金）和REIT（不动产投资信托）。 11月5日，日本央行为期两天的议息会议结束，未追随美联储的二轮量化宽松，维持上述5万亿日圆资产的计划不变。 分析认为，日本央行10月份将议息会议提前到美联储会议后立即召开，这增强了市场的宽松预期，但随后的按兵不动令此预期落空，这种被动的政策立场很可能继续对美元兑日圆构成压力。 东方汇理银行(Credit Agricole)首席日本经济学家加藤进（Susumu Kato）表示，日本央行会议结束后的日圆走强反映了市场的失望情绪。日本央行在提高市场预期之后并未推出任何新举措，这恰恰证实了该行极其保守的立场。