美元知耻后勇？还是昙花一现

	[世华财讯]10日亚洲汇市，美元兑多数主要货币温和回落。隔夜美元延续近期反弹之势，欧元、澳元等风险敏感性货币普遍下滑，随着美联储二轮宽松货币政策的影响淡去，市场开始担忧欧洲债务危机去而复返。与此同时，此前表现强劲的大宗商品纷纷回落，唯独黄金价格再创新高。G20当前市场的保守情绪可以理解，但指望本次G20峰会推出实质性政策，恐怕只是投资者的一厢情愿。 11月9日主要事件回顾： IMF西半球部门主管里埃扎基尔9日表示，为了使美国经济增长保持正值并避免通货紧缩，美联储可能需要启动第三轮定量宽松政策。 世界银行执行董事因德拉瓦蒂称，美国的量化宽松正在威胁并诱发亚洲资产泡沫，因此亚洲经济体很可能需要恢复资本管制。 与欧洲15个发达经济体主权债券挂鈎的信用违约掉期(CDS)指数9日连续第三个交易日创历史新高，受西班牙和葡萄牙主权债券走软推动。Markit的数据显示，iTraxx SovX西欧指数上升3.5个基点，首次达到180个基点。5年期葡萄牙主权债券CDS费率上升15个基点，至480个基点的新高。 国际能源署(IEA)9日在年度展望报告中表示，由于生产成本提高，预计2020年原油价格将升至每桶99美元，2035年将达到113美元。报告中称，天然气供应过剩的局面明年将恶化，这种情况将持续10年。2011年天然气过剩量将超过2000亿立方米，之后过剩量将缓慢下降。 11月9日国际市场综述： 汇市综述：纽约汇市9日收盘美元大幅走高，投资者大举撤离高风险资产，买入美元以求避险。尾盘市场波动剧烈，欧元、英镑和日圆均在美东时间下午3:30之后不久触及新低。大宗商品货币也出现下滑，新西兰元跌1.3%，澳元跌1%。 国际黄金市场：纽约商品交易所(COMEX)黄金期货结算价9日再创新高，因为有关欧元区债务问题的担忧卷土重来，增强了投资者的避险需求。COMEX十二月黄金期货合约结算价涨6.90美元，至每盎司1,410.10美元，涨幅0.5%，一度触及每盎司1,424.30美元的纪录盘中高点。其他贵金属也走高，银期货创30年新高，钯再创9年高点，铂也触及了2008年7月份以来的最高水平。 美国股市9日收盘下跌，由于银行及矿业股大幅下挫，同时收盘前股市跌势加速。标普500指数近期再次触及1,228点的压力位，接近2007年高点及2009年3月低点间的61.8%分割线位置。有分析师预计，指数在该点位将上演急跌或急升大行情。 纽约商业交易所(NYMEX)原油期货结算价9日收盘走低，原油期货早些时候曾攀升至两年新高87.63.美元，但随后于午盘扭转了升势。随着美元走强，原油价格回吐了早盘涨幅。 CBOT大豆期货9日收高，受利好的美国农业部报告提振，海外需求旺盛也继续为大豆期货提供支撑。同期玉米期货收低，因市场参与者在玉米价格因吃紧的供给前景而上涨至27个月高点之后获利了结。 LME基金属9日收盘全线上涨，工业金属需求前景的改善及美元贬值导致资金流入工业金属市场，进而提振工业金属价格。期铜9日上涨至逾2年高点，第四季度需求的改善和货币宽松计划提振投资者对基金属的需求胃口。 11月10亚市早盘汇市概览： 国际“声讨”声不断美元连续三日大幅上涨 10日亚市早盘，美元指数在经历了此前三个交易日连续的大幅反弹后一度触及78.00位置一带，不过目前由于多头暂时进入休整，美指也暂缓升势，但随着连续三日的大幅走升，这令其在短线的止跌回升之势已经得到初步确立，后市若能继续守稳于30日均线位置上方将有机会继续朝向78.00/30位置迈进，若能顺利突破还将有机会进一步上测60日均线位置一带的强阻力位，反则或将再度承压。

	对于美国所实施的新一轮量化宽松货币政策，此前国际上就已经掀起一片“讨伐”声，矛头直指美国的第二轮量化宽松政策，有甚者直接指出美国的货币政策就如同“从直升机向经济空投美元”，意图使美国在国际贸易中拥有更大竞争力，并且不排除通过美元主动贬值实施“货币战”，从而变相逼迫他国货币升值，进而转嫁本国的经济风险，同时也能达到其背后的政治目的。而近两日国际上的“声讨”声更是此起彼伏，德国财政部长朔伊布勒针对美国的做法就直接指出，美国借助印钞机人为压低美元汇率，很不恰当。 在二十国集团领导人首尔峰会即将于11月11日召开之际，多个国家表达了对美国的第二轮“量化宽松”货币政策的关注和质疑，并表示将在首尔峰会上坦率地与美方交换意见。从发达国家德国，到新兴市场国家俄罗斯、巴西，直至非洲大陆的南非，都对美国的第二轮“量化宽松”货币政策强烈关切，因为它将使美元贬值，推升大宗商品价格，导致不可控的“热钱”流入新兴市场。而对于美国这种不负责任的做法，各国都表以失望，而就在这种背景下，美元展开了短线的连续反弹走势。 此外，美国第二轮量化宽松货币政策在中国引起的反响也仍未有消散之意，9日，中国人民银行行长助理李东荣表态，希望世界各国采取负责任的财政、货币政策，而中国将按照自己的国情做好国内管理。在此之前，中国人民银行行长周小川、外交部副部长崔天凯、财政部副部长朱光耀等官员都已对美国第二轮量化宽松的货币政策纷纷表达不满。 此前，中国外交部副部长崔天凯表示，美国推行量化宽松的货币政策引起世界上很多国家的担忧，美方应对此作出适当解释，作为世界主要储备货币发行国，美国在这个问题上要表现出负责任的态度。周小川则表示，新一轮量化宽松政策对于美国国内而言可能是一种优化选择，但从其全球角色来说，不一定是一个优化选择，也许会产生其他副作用。朱光耀也认为，美国宣布第二轮量化宽松货币政策震动了全球金融市场，希望美方包括汇率在内的宏观经济政策能促进世界经济的发展，而不是相反。 而就在国际上“声讨”声不断的背景下，美元似乎为了缓和国际上的指责而开始在短线呈现止跌回升之势，不过这种反弹恐怕也仅是暂时的，因美元的整体走弱之势仍然极为明显，特别再加上美联储相应的货币政策，美元中长期走势依旧呈现弱势，因此近三个交易日连续的大幅反弹也并不能改变美元正在贬值的这一事实。 经济数据方面，美国商务部9日公布，经季节性因素调整后，美国9月份批发库存攀升1.5%至4,169.5亿美元，推动9月批发库存大幅增长的一个因素是农业产品库存出现强劲增长。此前经济学家们预计，9月份批发库存将增长0.6%。由于数据显示美国9月份批发库存增幅较预期高出一倍有余，表明企业对市场需求将随着经济继续复苏而持稳充满信心，受此激励，美元在该时段止跌后再度强势回升。 英镑兑美元亚市止跌企稳后温和反弹 10日亚洲汇市盘中，英镑兑美元止跌企稳后温和反弹。随着美联储二轮宽松货币政策的影响淡去，市场对欧洲主权债务危机的担忧重燃，这令欧系货币整体承压。此外，投资者开始猜测英国是否效仿美联储推出新一轮资产购买计划，亦对英镑汇率造成负面冲击。 数据显示，英国9月制造业产值月率上升0.1%，年率上升4.8%，连续第五个月增长，但其增长速度为4月份以来的最慢水平，归因于13个子部门中有6个子部门的产值较8月份下降。

	而英国9月工业产值月率上升0.4%，年率上升3.8%。暗示英国的制造业的扩张势头有所放缓。 此外，英国公布的全球贸易收支赤字从8月份与7月份创记录的85亿英镑降至82亿英镑，经济学家上周预期英国9月贸易收支赤字将从8月份的82亿英镑降至80亿英镑，82亿英镑为英国8月收支赤字的初步数值。归因于出口增幅大于进口，初步表明英镑走软或开始提振市场对英国产品的需求。但是考虑到亚洲国家开始收紧政策，美国复苏缓慢，海外需求能否持续，依然令市场感到担忧。 英镑兑美元连续三日走低，且跌幅呈逐渐加大的趋势，汇价目前已跌至1.60水平下方。日图技术指标显示，短期均线转而向下，30日均线逐渐走平；RSI指标回落至50中位数附近。英镑对美元近期跌势迅猛，短线触及20日及30日均线支撑区域，料汇价可能在此停顿。而一旦有效跌破该区域，意味着英镑将会扩大跌势，其后支撑在1.5790一带。上方阻力在10日均线所在处1.6070，其后阻力在前期高点1.6290附近。 美元兑加元亚市小幅走高 10亚市盘初，美元兑加元依托5日均线支撑上冲至10均线1.0090附近震荡下滑。由于美元指数近四个交易日连续走强，目前有冲高78关口之势；加之国际原油价格冲高回落，均为汇价反弹提供助力。预计汇价短线将继续走高。 亚市盘初，美元兑加元基本与美元指数走势同步，冲高回落。汇价盘初一度升破10均线（1.0087）冲高至1.0094，但由于受到10均线压制，冲高后汇价震荡下滑，目前位于1.0050一线以上强势震荡。预计汇价短线将再试10均线阻力，进一步走高的可能性偏大。 加拿大央行行长卡尼9日表示，“我不想评论具体货币走势，或者对加元前景置评，只是想说，加元走势符合经济基本面。”卡尼表示现阶段国际汇市紧张态势有所加剧，这不是秘密。他还指出，加央行货币政策由通胀目标决定。卡尼讲话表明加央行近期或不会干预加元汇率。此前，由于加元走强可能影响加拿大经济复苏，加央行高官曾多次口头干预加元汇率。卡尼本次讲话或暗示加央行对加拿大经济前景有更为乐观预期。 9日加拿大统计局宣布，加拿大9月新屋价格月比上升0.2%，经济学家先前平均预期为月比上升0.1%。与一年前同期相比，加拿大9月新屋价格年比上升2.7%，慢于8月份2.9%的增长速度。归因于加拿大政府结束临时刺激措施，且加央行行长卡尼就创记录的家庭债务水平发出警告，令加拿大房屋市场有所放缓。 9日NYMEX原油期货收盘走低，结束六连阳走势，十二月原油期货结算价跌至86.72美元，汽油和取暖油结算价上涨。主要由于预期美国原油库存将增加以及美元走强的影响。原油带动国际大宗商品高位回落也是商品货币加元走低的重要理由。 此外，国际货币基金组织(IMF)西半球主管Nicolas Eyzaguirre周二(11月9日)表示，由于美国经济迟迟未获复苏，美联储很有可能启动第三轮量化宽松政策(QE3)。Eyzaguirre称："虽然我们认为美国目前的经济局面还不足以差到会陷入双底衰退，但是经济增长可能维持在非常迟滞的水平，从而促使美联储不得不进一步采取非常规措施。" IMF金融顾问及货币和资本市场部门主管Jose Vinals表示，美联储的进一步刺激措施可能产生有限的积极影响。

	他指出，美联储启动6000亿美元的政策反应其对经济复苏的担忧，以及支撑通胀预期的愿望。但是他承认，此项政策的影响将对汇率和资本流动产生影响，并凸显未来各国政策制定者采取更紧密合作的必要性。 美联储QE2公布前后，市场一度推低美元，目前QE2对于美元的利空作用已被市场消化，但IMF官员的讲话恐将引起市场对美元新的担忧。此前也有机构认为美联储QE2并非终点，且不仅对美国经济复苏无益，更将引起全球性的通胀等经济问题。综合来看，美元的弱势或更为长远。 技术上看，美元兑加元已站稳5日均线，现受阻于10日均线（1.0087），若震荡后能有效冲高10均线，汇价将突破1，0100一线，并进一步看高至30日均线（1.0150）一线。反之，汇价可能围绕5日均线（1.0028）附近震荡，跌破后将重回下行轨道。RSI指标向上，暗示汇价将进一步走高。 11月10日关注焦点： 北京时间14:30 法国10月消费者物价指数；20:00 美国11月5日当周MBA抵押再融资指数；21:30 美国9月贸易收支和11月6日当周首次申请失业金人数及10月进出口价格指数年比；11日3:00 美国10月政府预算。新西兰央行公布金融稳定性报告。英央行公布季度通胀报告。美国能源部公布一周库存数据。欧央行行长特里谢发表题为"如何度过危机"的讲话。