秦靳锦：鉴于美国债务节节攀升，黄金将再现2010-11年辉煌

	鉴于美国债务节节攀升，黄金将再现2010-11年辉煌，以下是具体分析： 　　2002-2012年，美国累计政府债务总量与COMEX黄金价格基本一同上升，但过去五年两者走势出现明显背离。 　　美国大规模的军事行动以及金融危机时期经济崩溃，导致该国债务总量在2003-2012年的10年里从6万亿美元增加至15万亿美元。期间金价从400美元上涨至1800美元。 　　然而，从2012年末开始，金价不断走低，尽管美国债务总量从15万亿美元激增至20万亿美元。 　　2015年时价格钟摆偏向下，2011年时则偏向上。换言之，如果说金价在2011年被高估，其等同于在2015年被低估。 　　现在的问题在于后市金价的走向。未来几个月金价是否会至少回到美国债务所暗示的水平？这是否意味着金价将重返1800或1900美元？ 　　尽管金价较2011年峰值下跌30%，过去15年的涨幅仍接近400%。作为一种免受“货币疯狂”伤害的保护手段，黄金的表现令人赞叹。 　　可以肯定的是，短期内美国累计债务总量增长不会减速。两周前美国总统特朗普公布了他的首份预算计划，预计将使到2022年的赤字增加1万亿美元，同一时间债务总量将至少增至25万亿美元。 　　未来几年美国财政状况只会恶化，当价格与市场情绪不可避免地重复2010-2011年的景象时，人们将会蜂拥至黄金市场。所以，现在还不是黄金多头投降的时候。              文/秦靳锦          2018.5.12        官微：qin319211