怡富投顧：6月升息1碼機率大增 亞股可望逐步向上盤堅

	2004 / 06 / 08 星期二 11:15   亞洲股市在震盪走勢中逐漸墊高底部水位，5月谷底以來回升幅度已多超過8%；怡富投顧表示，美國6月底升息1碼機率大增，及國際油價回跌等不確定因素逐漸沉澱後，歐美股市應將維持目前穩健向上步調，亞洲股市下檔支撐轉強，可望逐漸脫離目前整理格局。 怡富投顧指出，美國5月非農業就業人口成長超乎預期，就業市場回春意濃，可望帶動消費需求成長，有助維持全球經濟擴張態勢，激勵亞洲股市走高，回顧全球股市在5月17日創下波段低點後，歐洲和美國股市領先反彈，指數突破月線和季線，亞股也可望逐步向上盤堅。 怡富投顧說，第2季以來全球股市氣氛大起大落，美國升息、地緣政治風險和中國降溫等利空消息接連而來，月線摜破季線出現弱勢線型走勢，指數在5/17全面跌至波段低點，其中以亞股跌勢最劇，台股、韓股和港股探至去年第3季水準。 儘管5月下旬以來國際油價高漲的消息，持續影響投資信心，為經濟數據和低檔承接意願強勁，股市出現反彈走勢，歐美股市連續2周穩健攀高，指數突破月線和季線，震盪整理的亞洲股市，上下波動幅度已逐漸縮小，指數未再跌破前波低點，底部越墊越高，指數已突破月線，其中先前跌深的東北亞股市表現最佳，南韓、香港漲幅逾1成以上，台灣和日本漲幅更逾8%，整理向上走勢逐漸浮現。 由於美國就業和通膨數據皆見揚升，美國聯準會即可能在7月1日升息，根據彭博社調查124位經濟分析師，逾8成預估聯準會將升息1碼，怡富安家理財基金經理人陳政一表示，隨美國即將升息態勢逐漸明確，及OPEC決議增產後油價回跌影響，全球股市第2季以來所出現的不確定因素可望逐漸沉澱，帶動歐美股市明顯回穩。 不過，觀察近期仍以先前跌深的原物料類股和防禦性類股表現較佳，股市成交量未見放大，顯示目前投資氣氛仍審慎。未來淡季效應逐漸消除後，股市漲升空間將視美國升息之後，第3季後消費市場需求成長狀況，及企業下半年獲利前景來決定；亞洲市場方面，由於中國降溫的陰影仍未消除，及當地政治風險較歐美高，因此尚未脫離整理格局，不過外資賣壓明顯減緩，及經濟數據支撐當地買盤信心，股市底部持續墊高，尤其是先前跌深的東北亞股市，反彈力道冠居該區域。 怡富投顧指出，外資為此波亞股重挫的重要關鍵，觀察4月中旬以來，共同基金的淨買超累積金額快速下滑，避險基金週轉率未出現明顯變化，顯示共同基金為主要外資賣超的來源，隨美國投資海外的股市基金已轉賣為買，這方面壓力將可望減小。 陳政一表示，中長線來看，中國採取經濟降溫措施後，著重出口效益的亞洲市場將更受全球經濟榮枯牽動，尤其美國市場需求成長與否，因此，若歐美下半年旺季效應出現，以亞洲股市今年平均12.7倍的預估本益比，及股價淨值比也僅1.7倍的水準，低於過去10年來的平均，深具投資價值，仍有機會啟動另一波多頭行情。