中國經濟數據逐漸釋出軟著陸信號 人行不急著升息

	綜合北京外電． 6月15日 2004 / 06 / 15 星期二 11:53   北京官方近日公布數項重要經濟數據，中國國家統計局網站並據以指出，中國固定資產投資及工業生產增長速度進一步減緩、市場銷售穩中趨活、進出口貿易由逆差轉為順差、市場物價漲勢減弱、銀行信貸有所控制，證明宏觀調控效果逐步顯現。而《經濟觀察報》上週末報導，據人行研究局消息來源透露，人行已上呈升息具體方案，預計存款利率水準將提高一碼，放款利率目標調升兩碼，又或存款利率維持不變，放款利率上調一，但人行新聞處隨即在接受道瓊斯社訪問時澄清，表示該處目前並無任何關於利率調整的資料。 月初人行行長周小川曾表示，人行應密切觀察宏觀經濟形勢變化，尤其是價格變化趨勢，以判斷宏觀調控措施的落實情況和效果，外界認為其言談似乎是暗示物價上漲幅度如超過銀行放款利率水準，中國即有升息可能。而中國國家統計局公布 5月全國居民消費價格 (消費者物價) 較上年同月上漲4.4%，創1997年 2月以來新高，週一又公布工業品出廠價格(生產者物價)年增5.7% ，增幅之大為1996下半年以來所僅見，進一步加深各方升息預期，恆生指數週一並隨之重挫 2.58%。 然而倫敦《金融時報》報導，北京地區的分析師並不作如是觀，反以為是投資人引用官方數據作了錯誤解讀。原因在於，考量去年遭遇SARS而有比較基期偏低問題，北京決策官員目前緊盯的是月增而非年增數據。 如中國國家統計局公布， 5月 CPI較上年同月上揚 4.4%，不過卻比 4月下跌0.1%，為2003年 7月來首度下滑，而 PPI年增率儘管達到5.7%，月增幅度僅有0.7%。再如人行發表的企業商品價格變動情況也顯示， 5月企業商品價格總水平年增9.4%，不過與上月相比，卻是有 0.3%的降幅，同樣是去年 7月迄今首見。 也因此，市場上雖不斷有人行即將升息的傳言或呼籲，但北京官方態度仍傾向觀望。《中國證券報》報導，人行研究局局長穆懷朋日前在「光大2004中國投資論壇」上表示，是否升息，須觀察 6-8月連續的物價變動水準後才有可能決定。