即使升息確立 美股仍將渾沌至秋季！

	綜合紐約外電‧6月21日 2004 / 06 / 21 星期一 19:40   美股於5月底及6月初反彈後，走勢隨後陷入狹幅游走。預料上週陷美股於狹幅游走的因素，本週將繼續干擾美股，使美股陷於低迷的走勢中。 自5月17日美股落底，至 6月8日這段期間，道瓊工業平均指數，及S&P 500指數分別上升逾 5%。Nasdaq綜合指數也上揚接近8%。 但美股自6月9日開始下跌，在極清淡的交易量下，走勢不見起色。上週在強勁的經濟報告、通膨溫和的徵兆，以及企業獲利的良好消息下，道瓊僅上升0.1%。至於S&P 500則下跌0.1%，而Nasdaq也下跌0.6%。 根據Sundial Capital Research的總裁暨 CEO，技術分析師Jason Goepfert表示，不計算程式交易，包括陣亡將士紀念日及雷根總統國葬等過去數週的交易，為自2002年9月以來，不包括年終休假週的最低量。 此外，上週的交易，也出現相當不明確的情形。 Goepfert於上週四稍晚向客戶發布的研究中表示，「我們對美股短期的看法，仍持中立的態度」。「美股將不會出現明顯多頭或空頭的走勢」。 美股夏季的走勢，通常較為消沉，這是導致交易量不足的主要因素。但多、空競爭的恐懼及期望，令美股上下游移，也導致美股無法在任一方形成動能。 短期內影響市場的最大因素，為通膨、利率及油價。當強勁的經濟報告，或聯準會官員發表鷹派言論的油價上揚時期，對於通膨及利率的恐懼，會導致股價下跌。當油價回檔或通膨的展望良性時，股價則上揚。 甚至到了 6月30日，當聯準會將舉行下一次的會議，以及伊拉克的主權，將移交給臨時政府時，該日要成為部分分析師所期盼的轉戾點，也似乎份量不足。究竟市場對於廣泛被預期，聯準會將於該日升息的說法，早已有所準備。僅有少數預期伊拉克的問題能夠於7月1日被魔術般的解決。 Kimelman and Baird的首席市場分析師Bernadette Murphy指出，「零散的各種現象終將結和，形成一種確定的趨勢，市場也將上升」。「但在此之前，市場勢必要經歷一段時間的掙扎」。Murphy個人認為，掙扎可能持續至秋季」。 部分分析師擔心，市場不確定性持續的長度，將超過上述的預期。 9月及10月通常是股市走勢最不理想的兩個月。而11月則有總統選舉日逼近的壓力。華爾街相信，如果布希總統獲得連任，對股市將較為有利。但至目前為止，仍無法確定該結果，而華爾街討厭的，就是不確定性。