《全球油市分析》更多原油流入市场,但对抑制油价涨势料影响甚微

	2008年 5月 20日 星期二 10:43 路透伦敦5月19日电---预计6月每日将至少有50万桶额外原油流入全球市场,不过这一消息迄今对拉低创纪录油价的影响微乎其微. 油价接近每桶130美元,这不仅令消费者忧心,而且令主要石油公司和产油国不安,因其担心需求遭到破坏以及价格可能崩塌. "油价高得吓人,"一家西方石油公司的一位高层说,"市场可能准备好迎接一次大跌,尤其是如果投机客匆忙撤退的话." 迄今,最高调的预测仍是油价会进一步上涨. 在能源市场颇具影响力的投资银行--高盛(GS.N: 行情)周五将今年下半年油价预估上调至平均每桶141美元. 其研究报告助推美国原油期货价格升至纪录新高127.82美元,而尽管有消息称全球最大石油出口国--沙特阿拉伯自3月10日以来已经每日额外向市场供应30万桶原油,且将在6月保持这一产出水准,但交易商对此却视而不见. 伊拉克计划在6月将每日"出货量"上调至少12.5万桶,市场对此亦充耳不闻. "要怎么样才能让价格降下来呢?"MFC全球投资管理的David Dugdale问道,"产油的边际成本约为80美元,但价格已远远高于这一水准." 华盛顿上周则暗示这一边际成本更低,其批准了一项法案,规定在油价跌破每桶75美元之前,需停止补充紧急石油储备.此政策相当于每日向市场额外供应约7.5万桶原油. 此外,数周以来伊朗已有多艘运油船在海上等待买家. **市场供应是否充足?** 石油输出国组织(OPEC)成员国已经屡次表示,供应是充足的. "市场的石油供应超过了消费者需求,"伊拉克石油部长沙赫雷斯塔尼周一对路透说,"推升价格的是投机性资金的增多.OPEC增产不会真正改变这种局面--这不会影响到价格." 普遍接受的看法是,商品市场总是会回归供需基本面,因为其标的是原材料.如果高昂价格令买家止步,就会出现供应过剩,从而压低价格. "基本面是主导性因素,但问题是,期货市场是应当反映未来几个月还是未来几年的基本面,"Petromatrix的Olivier Jakob说. 随着美元贬值令以美元计价的商品变得相对便宜,以及其它市场似乎不太可能提供很高回报,金融投资者增加了在商品市场持有的部位.养老基金等投资者倾向于着眼长期而不会很快离场,但那些短线投机客则可能快速抛售. **额外供应原油质量较差** 此外,相当部分的额外供应质量较差. 据海运经纪人称,在船上积压了约两个月之久的伊朗原油中大部分都是重质原油,很难冶炼.而在两年前当伊朗原油库存出现积压时,其对市场几未产生影响. 不过,伊拉克和沙特的原油相对要容易冶炼.更为看空的分析师则指出新的市场结构出现,如果这一结构得以持续,可能暗示着价格将下跌. 欧洲指标布兰特原油本月转至正价差,意味着近月原油比远月原油要便宜,鼓励交易商增加库存.美国原油仍然是逆价差,意味着近月原油是最昂贵的,但逆价差已经缩窄.(完)