〔路透调查〕欧洲央行预计在7月升息至4.25%,但料不会由此开启连串调升

	2008年 6月 27日 星期五 07:12 路透伦敦6月25日电---最新进行的路透调查显示,分析师大都确信欧洲央行(ECB)将在下周决策会议上调升利率,但多数人并不认为央行将自此开始一连串的升息. 81位受访分析师中有77人预期欧洲央行将在7月3日的会议上升息25个基点至4.25%,4人则预期央行届时将维持利率不变.之前在6月12日进行的调查中,81位受访分析师里有61人预计央行会在7月升息. 央行决策者在最近这段时期已经反复暗示升息的可能,因要试图压制高涨的通膨,尽管欧元区经济面临愈发严重的放缓风险. 欧元区6月服务业采购经理人指数(PMI)显示出,欧元区经济的重要支柱服务业出现五年来的首次萎缩.但与此同时,令人为难的是5月欧元区通膨率触及3.7%的纪录高位,远高于央行设定的目标上限2%. 分析师指出,仅仅是在这个短暂的阶段可以暂时忽略经济走软,而在7月升息之後,下一步的调整举措很可能是下降.这与金融市场的预期大相径庭,利率期货反映出央行将在年末前升息两次. 80位分析师中有16人预期欧洲央行将在年末前再度升息,79人中有33人预期央行将在明年第一季把利率调回4.0%甚至更低的水准. 高盛分析师Javier Perez de Azpillaga表示,"欧洲央行将此次升息视为一次性的暂时举措.他们希望表明的是他们对通膨预期上升的担忧心态,以及他们随时准备采取行动的决心." 他表示,通膨情势可能在夏季进一步恶化,从而迫使欧洲央行再一次升息,但经济成长的放慢却有可能阻止第二次升息行为.许多分析师都认为通膨率料在夏季继续上升,达到4.0%左右. 欧洲央行在最近数周谈及通膨时曾反复使用"高度警惕(heightened alertness)"这一措辞,一些市场人士将此解读为央行使用的新语言暗示,意指将很快升息.但对于该措辞是否取代了曾经的"强烈警惕(strong vigilance)"措辞,分析师看法分歧. 67位分析师中有33人认为这两种措辞的本质是一样的,但另外34人则认为这其中还是有细微差别的.美国银行的分析师Holger Schmieding称,"高度警惕的强硬程度略逊于强烈警惕.前者意味着非常有可能升息,但并不完全确定." **7月之後的利率动向** 欧洲央行管理委员会委员暨塞浦路斯央行总裁欧菲尼德斯在周二对路透记者表示,近期有多个PMI数据均走软,且德国Ifo景气判断指数也不佳,但这不足以影响到央行的货币政策进程.事实上,他并没有淡化央行未来再次升息的可能性. 一些分析师在调查中也表示,若欧洲央行在一轮新的紧缩周期里仅升息一次,那就没有什么意义了.美林分析师Klaus Baader称,"在失业率处于25年低位之际,考虑到通膨上升势头和第二轮通膨效应浮现的风险,仅这么一次25个基点的升息似乎是不够的." 不过,分析师也丝毫没有排除欧洲央行将收回紧缩举措,面对经济放缓而又降息的可能性."一旦由能源和食品价格高涨引发的通膨风险未波及到其它领域,则欧洲央行将掉转举措方向."Banco Santander的分析师Rui Constantino如是说.(完)