美国升息预期加快 离岸人民币隔夜拆息曾飙至16厘

	美汇指数持续强势，升破103水平，再创14年新高，人民币兑美元中间价在周五(12月16日)连跌第3天，这也是美国宣布加息后连续第2天大跌，3天累跌574点子。 人民币兑美元中间价周五报6.9508，较周四的6.9289，再跌219点子或0.32%，再创超过8年半新低；周五中间价较周四下午4时30分收报6.9354，走弱154点子；较周四晚11时30分最后成交价6.9478，走弱30点子，而周四人民币的离岸及在岸差价，一度再次出现倒挂，每百港元兑人民币直逼90水平。 美国升息预期加快，离岸人民币(CNH)市场资金再度紧张，使得CNH拆息进一步飙升，隔夜拆息周四(12月15日)曾急升至16厘，尾段也在9厘的高水平；至于在岸市场流动性也见紧张，市场消息指人民银行周四要求银行拆出长钱予非金融机构。 根据财资市场公会周四数据显示，隔夜拆息定价高达11.76厘，比周三上升444点子；一周至一个月拆息定价均抽高至9厘以上；至於周五离岸人民币隔夜拆息稍為回落至10厘，但仍是高水平，一周至一个月拆息則仍在9厘以上高位。                                 登录/注册后可看大图 永隆银行司库萧启洪认为，CNH拆息飙升受到多项因素影响，包括年结因素，人民币资金需求增但流动性减少，加上炒家因拆息高导致其抛空人民币成本大增，因此暂时先行获利离场；鉴于美元强势，人民币的基本面没大突破，预料人民币仍会走弱。 光大银行金融市场部资金业务副主管颜剑文表示，内地管制资本外流措施及离岸人民币资金池萎缩，导致近期拆息趋紧，认为短期拆息仍会持续在高水平。 交易员普遍认为，美联储未来仍有加息动作，将使得人民币继续承压，但监管层料仍会控制下跌速度，甚至不排除短期内藉美汇调整，推动人民币阶段性反弹的可能。 另一方面，美国加息较预期快，使得中港跨境流动性加剧紧绌，香港5家银行周四加定存息冀吸纳资金，抢吸人民币定期存款战愈演愈烈，其中集友银行把半年存息上调0.3厘，最新在4厘水平；至于大众银行更全线加息，当中超短息大增1厘，目前其2周到1年的短中长息，划一为4.5厘。 据了解，目前香港提供4厘人民币定存息率的银行已增加至7家，包括花旗银行的5厘、富邦银行的4.88厘，两者皆为1个月短存，其余还包括永隆银行、建行亚洲、东亚银行(00023)、大众银行及集友银行。 星展香港财资市场部执行董事王良享表示，下周三(12月21 日)为冬至，传统上跨境银根惯性趋紧，加上香港资金池不断收缩，料头寸紧张局面预计会再持续2个多月，至明年1月底春节过才得以舒缓。 中信里昂预料，人民币明年将相对美元贬值5%，至年底至7.3水平，但同时会密切留意兑一篮除货币的汇率。 至于瀚亚投资则认为，人民币兑美元连跌5个月，但人民币跌幅不比其他亚洲货币为多，认为人民币下跌可能有助出口，反而有利经济增长。 渣打亚洲外汇策略师张敬勤最新表示，在个人年购汇额度5万美元、美元续强势、人民币贬值预期的情况下，明年上半年人民币兑美元有破7的机会，明年底的汇兑预期为7.06，指出由2016年起，人民币兑一篮子货币维持在93至95的水平，而自特朗普当选美国总统之后，该水平更由93.5上升至96，可见人民币兑一篮子货币仍走强，使得兑美元破7的影响减弱。 此外，上海商业银行财资市场处研究部主管林俊泓预计，离岸拆息或至明年2月、春节过后才有机会回落，人民币在岸价可望守住兑每美元6.9水平；明年第一季人民币贬值压力或明显加剧，指出明年1月1日起，内地居民每年兑换5万美元上限将重新计算，相信届时会增加人民币贬值压力，料首季或贬至7.1水平。 至于星展香港财资市场部大中华区董事总经理王良享表示，环球货币如欧元、英镑及日圆持续走弱，而人民币兑美元亦持续下跌，但预期人民银行在明年会较积极吸纳人民币，稍为推高人民币汇价，因此预料明年人民币贬值之幅度会相对较少，兑美元约维持在6.9至7的水平。 香港金融管理局总裁陈德霖在美国加息之后表示，目前人民币仍有贬值压力，如果日后内地经济进入“新常态”，维持6.5%增长，料市场对人民币的信心会恢复，认为人民币不存在中长期的贬值基础。 至于中国官方媒体《新华社》在美联储加息之后，罕有地连发6篇文章，要求对方考虑加息对其他国家的影响，又重申人民币汇率会稳定，指出美联储加息影响会蔓延至新兴市场，不排除个别经济体会受到严重冲击，因此应该审慎把握加息节奏，与其他国家和市场加强沟通。 由于汇率和物价等可能受美国货币政策左右，客观上增加中国在宏观政策的决策难度，但不必过分忧虑，关键是中国要做好自己的事，充分应对。此外，人民币兑美元会虽然继续下跌，但不妨碍人民币的全球货币地位，不应夸大美国加息对中国楼市的影响。