标准银行:长期金价将获全球流动性及低利率支撑

	[世华财讯]标准银行称，长期内推动金价的根本动力源自全球流动性及低利率。而未来6到12个月内，该两项因素皆可对金价走高构成支撑。金价若能成功上穿1,185美元/盎司的阻力位将获得上涨动能，同时现货买盘的数量也将增加。而铂族金属走势获市场风险偏好提升的支撑。 标准银行8月2日发布贵金属日报称，纽约商品期货交易所（COMEX）黄金投机净多头头寸趋于稳定。黄金现货需求自上周（30当周）大幅回升。而黄金继续流向印度和土耳其等国家，预计其季节性需求将上涨。但现货市场，尤其是黄金首饰需求只占黄金总体需求的一部分。因此黄金期货市场的表现依旧需要引起我们的注意。通过观察期货市场的形势，我们可以洞察到潜在的投资行为。 依据商品期货交易委员会（CFTC）7月30日发布的最新数据，COMEX黄金投机多头头寸周比小幅上涨，这是其5周以来的首次上涨。尽管技术面上，黄金依旧位于其长期趋势支撑线（1,185美元/盎司）下方，但我们预计金市的此番新形势将为金价提供支撑。 自2008年12月跌至最低水平后，COMEX黄金投机净多头头寸的未平仓量最终于上周出现上涨。上周净多头头寸的未平仓量占总持仓量的27.87%，较前一周（23日当周）的25.6%出现上涨。而通过观察COMEX期货头寸的绝对值，我们发现COMEX黄金非商业多头上周的建仓量为750吨，较前一周的758吨出现下降。这是投机性多头头寸持仓量的第5周下滑。尽管投机性多头数量尚未增涨，但我们注意到非商业性空头头寸已下滑，这或可表明空头对未来几周内金价下跌的信心减弱。COMEX非商业性空头的持仓量上周为99吨，较前一周的120吨出现下降。据此，COMEX黄金投机性净多头头寸的持仓量为652吨。 我们认为长期内推动金价的根本动力源自全球流动性及低利率。而未来6到12个月内，全球流动性及利率都可对金价走高构成支撑（参考7月29日商品日报）。因此，继黄金多头头寸大幅下滑后，我们认为近期黄金投机净多头头寸的稳定将表明新多头具有了增加的空间。 亚洲的黄金现货需求依旧未有减弱，而金价1,170美元/盎司时，该需求给予黄金良好支撑。金价上周五（30日）出现良好反弹，我们认为金价收于1,176美元/盎司上方是对黄金走势的支撑。但黄金2年以来的长期支撑趋势线及100日移动均线（1,185美元/盎司）依旧对金价进一步走高造成阻碍。金价若能突破该价位将可确保上涨动能，同时可促进现货买主在季节性需求回升前增加黄金的买入量。黄金的阻力位是1,185美元/盎司，支撑位是1,170美元/盎司和1,158美元/盎司。 因风险偏好情绪近几日大幅提升，铂族金属据此获良好支撑。2日欧洲及中国的制造业采购经理指数（PMI）皆大体与预期相符，减少了市场对制造业领域将开始收缩的担忧。 我们认为铂族金属的下行支撑将得以构筑，依旧预计铂金的支撑位是1,500美元/盎司。鉴于风险偏好的变化，铂金价格朝向1,550美元/盎司时将是很好的买入点，同时近几日铂金还获南非兰特兑美元汇率大幅走强的支撑。尽管相对铂金而言，我们更看好钯金未来6到12个月内的走势，但铂金的反弹之势已经落后于钯金。因此，我们认为铂金将获进一步支撑。我们预计白银将因基金属及铂族金属价格走高而获支撑。白银支撑位是17.63美元/盎司和17.25美元/盎司。阻力位是18.25美元/盎司和18.50美元/盎司。