美启动“印钞机”千夫所指

	[世华财讯]美联储(FED)3日晚宣布维持利率在0-0.25%不变，并重申在较长时间内维持异常低的利率不变。美联储同时宣布，将在未来8个月中购买6,000亿美元美国国债，并在会后声明中称，将定期检讨计划规模和步幅，在需要时根据复苏的进度作出调整。此举刺激全球股市及风险资产全线上扬，但遭遇各国尤其新兴市场国家猛烈抨击！ 德国经济部长4日表示，美联储通过大规模流动性措施刺激国内经济的新举动令人担忧，并表示，汇率必须反映一国经济基本面。法国财长4日也表示，美联储的举措显示需要重新思考国际汇率体系。 拉丁美洲、亚洲以及欧洲新兴地区的一些国家对美国极度宽松的货币政策感到警惕，该政策已经使美元贬值，并且使海外资本潮水般涌向新兴市场，以获取更高的回报。一些新兴经济体定期对市场进行干预，以阻止本币升值，担心那会使他们的出口失去竞争力并影响经济增长。许多国家都已经宣布措施，旨在控制资本流入并遏制快速上涨的地产价格。 韩国企划财政部“向市场发出信息”称该部将“积极”考虑控制资本流动。在美联储宣布6,000亿美元购债计划后，韩国央行4日抛售韩圆以遏韩圆上涨势头。在美联储宣布前，韩圆已创6个月新高。 韩国为避免G20峰会前尴尬而暂不宣布控制资本流动，峰会其他与会国则没那么含蓄。新兴强国巴西过去数周出台一系列政策以遏制巴西雷亚尔升值，其措施包括直接干预市场及将资本流入征税提高1倍。 巴西央行行长梅雷莱斯表示，结果就是流动性大大扩张，资金将流入其它正在增长的国家，包括巴西在内，虽然巴西已经出台调高IOF税（海外资金购买债券的税收）的措施。巴西外贸局局长巴哈尔表示，美联储的决议引发担忧；这些政策就是使周边国家陷入贫困，最后采取报复性措施。 土耳其经济部长直言，美联储的举动是在绝望环境中采取的措施。它应该考虑，向市场投放如此多的货币，是否会是利大于弊。 墨西哥财长科尔德罗表示，墨西哥和外国当局需要对可能在资产市场制造泡沫的风险进行监控，以防大量资金流入墨西哥。 菲律宾央行行长表示，由于美国市场的收益率将在更长时间保持低水平，资金向包括菲律宾在内的新兴市场的转移可能将继续。因此菲律宾央行将保持警惕，对形势的发展进行监控。 香港金管局总裁陈德霖表示，第二轮量化宽松的启动，肯定会给包括香港在内的新兴市场的资本市场增加压力。 但多名投资公司分析师4日表示，发达国家的量化宽松将导致新兴市场通胀上升，并最终传导回发达国家；而且，最后物价的上涨还可能会导致"商品冲击"，可谓是"自食其果"。 专家表示，新兴市场通胀攀升，这将大幅推高西方制造业的投入成本。虽然一些企业可通过提高产品售价将成本转嫁给消费者，但这未必有利于经济增长，因消费者需要支付更多。通胀正对经济活动产生影响，这不光反映在消费者物价指数(CPI)上，还反映在企业成本增长上。 另一方面，通胀对经济的负面影响将因'商品冲击'而进一步加剧。农产品和工业材料等商品价格很可能持续上涨，不但企业盈利压力加大，个人也会受到影响。这在某种程度上将对企业生产率和家庭实际收入带来冲击。最后，发达国家央行将陷入困境，它们不但要面对增长放缓，还得应对通胀加剧。 目前来看美国此举可能导致未来数月风险资产进一步遭追捧，资金进一步流入股市、商品及新兴市场国家，加剧各国通胀并导致其泡沫进一步放大。同时无论是欧元、日圆还是新兴市场货币人民币将遭遇更大上升压力，汇率战和贸易保护主义将更趋严重，下周G20首脑峰会结果可能较10月末IMF年会及G20财长会出现倒退，全球经济正在酝酿新一轮危机。让我们来尽情享受资本市场最后的狂欢吧！