久久环球: 美债收益率升破3%后，投机者竟逆向操作?

	久久环球: 美债收益率升破3%后，投机者竟逆向操作? 　　上周10年期美债收益率逾四年来首次升破3%，今年以来已累计上涨55个基点，全球有数万亿美元的贷款和投资都针对该券进行押注。这可能引发了广大金融市场的担忧，比如股市和新兴市场，但其中不包括固定收益市场的对冲基金和投机者，他们押注美债收益率进一步上涨的头寸已增至空前规模。 　　CFTC数据显示，投机客和对冲基金现在持有的10年和五年期美债期货空头头寸规模为1995年有记录以来最高。其中10年期美债期货的净空头头寸现在为462133手，较前一周增加9万多手。而不到一年之前，他们持有的10年期美债净多仓有362000手，为十年中最大规模。就在去年12月，他们仍是做多10年期美债。 　　上周10年期美债收益率自2014年1月以来首次触及3%的关口，问题是3%能否成为延续涨势的跳板。对于诸如养老和保险基金等长线投资者而言，这显然很吸引人，可使他们锁定相对不错的收益，还会吸引一些投资组合经理买入债券而非股票。 　　然而，投机客还能再增加多少已然处于纪录高位的空仓，将值得怀疑。重要的是，该收益率没有突破2014年1月以来的高点3.041%。如若突破，10年期美债收益率将会创下2011年7月以来高点。但鉴于今年债券遭遇抛售的势头，盘整期可能就在眼前。随着一周交易的展开，10年期美债收益率目前下跌，交投在2.95%左右。 　　对美债布局的对冲基金通常也会活跃在美元市场，今年这两者之间的关联一直非常紧密。当这些基金增持美债空仓时，也会加大做空美元。但在最近一周，对冲基金将美元兑一系列主要货币和兑新兴市场货币的空仓规模减少了43.8亿美元，至238.1亿美元，削减规模创下逾两个月来的最大。他们还将欧元净多仓从前一周创纪录的151476手减至130594手，为12月以来最大降幅。如果美元继续延续过去几周的走势，这些押注将会进一步减少。 　　此外，美国财政部将周三(5月2日)宣布本季度融资计划，华尔街普遍预计美债拍卖规模将全面激增。摩根大通预计，今年美国政府债券发债规模将达到去年的两倍，至1.44万亿美元。 　　早在特朗普上任总统之位之前，美国的负债规模就已经不断攀升，而特朗普担任总统之后，发债规模更是激增。2018财年（2017年10月1日至2018年9月30日）是特朗普任内的首个完整财年。 　　此前美国财政部公布文件综合国债一级交易商提交的调查数据显示，2018财年联邦政府的短期借债规模预计将达到9550亿美元，比上一财年（5190亿美元）翻了近一番，至逾六年来新高。 　　分析人士指出，不断扩大的发债规模，也成为推动美债收益率逐步上升的一部分原因，美债收益率早前突破3%关口，提振美元反弹。 【久久环球】- 高端金融投资服务平台