甘程远：做投资先战胜自己

	我们经常会产生一种错觉，认为自己最了解自己，实际上人是最难认识自己的，因为人们常常会把自己主观愿望强加给在外部事物上，而外部世界的纷扰也会干扰我们对世界的认识，不能清醒认识自己，往往也不能认识他人和其它事物。同样，在市场上，人们本性都存在贪婪和妄想，把自己的主观意愿强加在市场之中，而市场总是事与愿违，并不受主观意愿而改变。所以首先要战胜自己。投资市场中，由于风险的存在，使很多投资者惧怕亏损，这往往使我们丧失了很多机会，错过更多的盈利。    规避亏损的心理：    一般人投资的时候，往往不愿意承认亏损。看看下列两个问题: 问题一：你刚得到一笔1000元的奖金，同时面临两种选择：A.确定多得到500元；B.你掷一个钱币，出现正面的话，你可以再多得到1000元，出现反面的话，得不到任何钱。此时，你会选择哪个方案? 问题二：你刚得到一笔1000元的奖金，同时面临两种选择:A.确定要损失500元；B.你掷一个钱币，出现正面的话，你损失1000元，出现反面的话，你没有任何损失。此时，你又会选择哪个方案?    你对于这两个问题的答案可能是不相同的，但从纯粹数学的角度来看，在这两个问题中，不论你是选择A还是B，最终结果是一样的，因为期望值是相同的。理论上来说，如果调查的人数够多，应该会有大约一半的人选择A，另外一半的人选择B。但是，实际的研究结果却不是如此。    在上述的两个问题中，大多数人面对问题一时，都会选择A，因为A确定可以得到1500元，而比较不愿意选择较不确定的1000元。 但是当面对问题二，在亏损中做选择时，却又会有不同的思考了。因为选择了A，代表确定要亏损，大多数人此时就会选择B，因为至少还有一半的可能避免亏损，这就是规避亏损的心理在作祟。    再看看下面的例子。假设你有两种投资的资产，其中资产A目前在账面上已经获利20%，而资产B目前在账面上是亏损25%。你现在需要用到一笔钱，因此需要将其中一个卖掉，你会卖掉哪个呢?相信你跟多数人一样会选择卖掉资产A。人们心里的估算是这样的：因为卖掉资产A表示可以获利20%，而资产B目前是亏损的，只要没有卖掉，这个亏损就不算实现，将来还是有机会涨回来。    没错，听起来很合理，这也是多数人的实际选择。但是我凭借多年来从事投资顾问工作的经验，认为，通常这样的选择到最后会发现是错误的。因为往往资产A会在卖掉之后继续上涨，而资产B没有如预期涨回来，反而可能继续下跌。人们规避亏损的心理，使得许多人会将手中表现良好的资产太早出售，而表现不好的资产却持有太久。这就是规避亏损的心理影响了人的选择。    对于错误决策后悔不已：    财务心理学提出的另一个观念：后悔理论。后悔理论指的是，对于曾经做了一些错误的投资决策感到后悔。 例如，买了一只股票之后，没多久就亏损严重；或者是曾经想买一只股票，迟迟没有行动，不久之后却看到该股票一直在上涨。有了这样的经验，就会影响到其后的投资决策。可能为了避免再次后悔，下一次当他再次认为某只股票值得投资时，往往会不仔细考虑就贸然买进。也有可能是因为害怕再次后悔，面对一个已经亏损严重的资产，迟迟不愿意卖掉，因为这样做可以延后决策的痛苦，但在未来却可能造成更大的痛苦。 专家说，当投资人感到焦虑的时候，往往出现一两个小原因就做出决策，因为太多的资讯反而会让他们无所适从。    把不相关的事情牵扯在一起：    学者发现，一般人在做决策的时候，会习惯参考某个事情，不管这个事情与该决策是否真的相关，这种心理叫做挂钩。    美国曾经有位教授在课堂上做了一个实验：他让所有的学生猜一猜，联合国中有多少成员国是非洲国家。在同学猜测的时候，教授同时会转一个轮盘，这个轮盘上有1-100的数字。经过几次对于不同群体的学生所做的实验，结果显示，当轮盘出现比较大的数字时，学生平均猜测的数目也会比较大；当轮盘出现小数目时，学生猜测的数字也就比较小。    同样的情况也会发生在投资决策上。经常有一些投资顾问公司会发表他们对于市场的目标价格的看法。虽然这个资讯与实际市场的状况无关，但是人们还是会将此价位跟实际的投资行为挂钩，认定该股票一定会上涨到那个价位。    另一种常见的心理就是，掉入大众效应的陷阱中，特别是在股市上涨的末期。大众效应是很难避免的，因为在我们成长的过程中，很多事情都告诉我们，跟着人群走通常比较安全，而一个人是危险的。但是投资要成功就得和大众相反，跟着人群反而是错的。 寄语：人们的心理会有许多反应影响着我们做决策，尤其是投资决策。了解这些反应是很重要的，这能让我们在做投资决策时，更能三思而后行。有些反应真的是不容易克服，这时候我们就可以通过一些机制，来避免我们落入这些心理因素所产生的负面影响。只要你能够谨慎的读完本章，并确实执行我所提出的建议，相信你已经比市场上的多数人更具备成功的条件，也更有机会在未来的投资上，享受丰硕的成果！做投资就像打仗，你负责陷阵杀敌，而我负责运筹帷幄。操作不理想或者想入市的投资者联系笔者（vx：asdgcy318：qq：1348309351）免费咨询。