布丁资讯专贴（1月3日）

	“财政悬崖”协议刺激 美股创一年多最好表现 全球股市周三大涨，标普500创下一年多以来的最大单日涨幅。美国国会当地时间周二晚通过了“财政悬崖”协议，提振了全球风险资产。 标普500涨2.5%至1,462.42点，道琼斯涨2.4%至13,412.50点，纳斯达克涨3.1%至3,112.26点。                                 登录/注册后可看大图 当地时间周二晚上11点过后，美国众议院以257-167票通过了预算协议。众议院批准财政悬崖法案后，全球股市，欧元、石油、铜、黄金全线上涨。 而在12月31日的2012年最后一个交易日上，投资者对达成协议的乐观预期已经推动标普500大涨1.7%。标普500 2012年全年累计上涨13%。 经济数据方面，美国12月制造业扩张，ISM制造业指数从上月的49.5升至50.7，好于预期的50.3。该指数大于50，表明制造业扩张。此外，12月Markit制造业PMI升至54.0，创7个月新高。 另一份调查显示，美国11月营建支出意外下跌，受非居民建筑和公共工程建设减少拖累。 欧洲方面，欧元区12月制造业PMI下滑至46.1，表明进一步收缩；但英国制造业PMI升至51.4的15个月高点。 另外，周二发布的中国官方制造业PMI报告显示，12月中国制造业PMI为50.6，持平于上月，但不及预期的51.0。 周三全球市场收盘情况： 美股大幅收高：标普500涨2.5%，道琼斯涨2.4%，纳斯达克涨3.1%。 欧洲股市也大幅上涨，欧洲Stoxx 600涨2%，创下自2011年2月以来的最高收盘价，预算协议盖过了令人失望的经济数据影响。 德国DAX涨2.2%至5年新高。法国CAC 40涨2.6%。英国FTSE 100涨2.2%至18个月高点。 亚洲市场也大幅走高，澳洲股市涨1.2%，香港股市涨2.9%，均创下19个月高点。日本和中国股市周三休市。 美国原油期货涨1.4%，报每桶93.12美元，逾3个月高点。布伦特原油涨1.2%，报每桶112.47美元。 纽约2月期金涨0.8%至每盎司1,688.80美元；纽约3月期银涨2.6%至每盎司31.007美元。 预算协议也推动工业金属上涨，其中铜价上涨2.3%。 但欧元回吐了预算协议通过后的涨幅，对美元跌0.1%至1.3182水平。 美元也收复了大多数失地，美元指数在稍早下跌0.4%之后，最终小幅走高。 日元则继续下跌，对美元跌0.5%至87.05。                                 登录/注册后可看大图 美债价格下跌，10年期美债收益率升8个点，至1.840%。                                 登录/注册后可看大图

	深度分析：为何白宫能与参议院共和党达成协议                                 登录/注册后可看大图 REID J. EPSTEIN：用一个词来解释参议院少数党领袖Mitch McConnel决定抛弃共和党过去20年的正统理念并在主要的增税协议上签字的原因，那就是：谈判筹码。 在此次达成的财政悬崖协议中参议院的共和党并未得到他们所希望的大规模支出削减。他们也没有赢得遗产税的取消。但迫于奥巴马很可能在新一年首先要到期的税收优惠措施上摆共和党一道，共和党决定达成协议，这与这一轮他们很清楚自己将会输掉的交锋关系较小，更多是着眼于他们认为自己有控制力的下一轮谈判，而后者在此次协议达成之后立刻就展开了。 共和党坚称他们很满意，因为他们强化了下一轮谈判的筹码，当然了，不要误会，这肯定有打肿脸充胖子的成分在里面。他们害怕被奥巴马塑造成百万和亿万富翁利益的捍卫者。加上奥巴马手里有着绝招，那就是对于绝大部分美国人的税收优惠，这是白宫计划在未来数月内大力宣扬的，尽管共和党仍然嘴硬并且梦想着能够在未来某天在支出削减和福利改革上击败奥巴马。 奥巴马也没有获得自己想要的协议，但在他看来，如今他已经实现了竞选时的承诺，获得了先手和模板来在自己的第二个任期达到一些更远大的目标，同时也击碎了共和党阻止增税的“妄想”。 但McConnell和参议院共和党议员们抛弃了共和党的传统理念都是为了在下一场大战中获胜。 通过将自动支出削减机制推迟两个月，McConnell将其与债务上限谈判限制在同一期间。到那个时候，总统就不会再有即将到期的税务优惠或者年末的媒体关注来施压共和党，在没有这些之后，尤其是在达成协议并且接受总统在税收上的立场之后，McConnell将能够控制接下来支出削减和改革福利体系的谈判。如果人们认为，奥巴马赢得了这场新年胜利，但如今2013年剩下的日子将由McConnell主宰。 拒绝增税的强硬派Grover Norquist表示：“这是奥巴马第二任期的高光时刻。但接下来的四年属于共和党，属于削减赤字，而在这场战斗中，中间派通常都站在共和党这边。” 如果现在没有达成协议，参议院的共和党担心美国跌入悬崖后，奥巴马就可以宣布自己领导了美国的减税。 McConnell在投票前表示：“我们每个人或许都可以在本周剩下的时段内讨论完美的方案应该是什么样子，但最终的结果可能是美国历史上最大规模的增税。总统希望税收增加，但感谢这份不完美的协议，我们的选民中的99%不会受到其影响。” 在周日“会见新闻界”栏目中，奥巴马表示他对于大规模的福利改革持开放态度并且认为已经赢得了自己可能获得的所有新增税收。没有这次没有税收优惠到期的截止日期帮助，人们都认为奥巴马很难赢得任何新增收入，就如同他在2010年和2011年债务上限谈判中失败的那样。 一位资深共和党消息人士周二表示：“他们（白宫和民主党）很清楚债务上限必须得到国会通过。而我们清楚的是，到那个时候，总统已经得到了他梦寐以求的加税，这都已经完成了。而我们是不是还需要这些债务，我们将在那时严肃的解决这个问题。税收问题已经谈完了，这已经结束了。” 这位消息人士补充道：“他们获得协议的原因是每个人的税收都将上升，这有个截止日期在。而这已经不复存在了。他们还能靠什么来威胁我们呢？这已经结束了。” 参议院的共和党相信，考虑到条件限制，他们获得了一个很不错的协议。他们获得了替代性最低税AMT（alternative minimum tax）的永久协议，这使得在下一轮谈判中不会再出现布什优惠税率到期的威胁。 但白宫并不担心。相反，白宫竭力宣扬共和党在税收问题上的让步，并指出此次协议是奥巴马将会在接下来的谈判中获胜的证据。白宫相信本次财政悬崖协议将奥巴马刻画成凌驾于华盛顿那些乌合之众之上、努力为美国人们而工作的形象。经过两年经验，奥巴马的白宫最终找到了如何与国会的共和党斗争的模式：让总统你保持选战时的形象，把肮脏的谈判工作留给其他人。 当然，奥巴马将增税的收入门槛从25万美元调高至45万美元的决定于这一做法不符。但终结了共和党过去20年以来对税率增加的反对对于奥巴马是个足够大的胜利，足以使其牺牲部分自己的竞选承诺。 但博纳的众议院议长职位仍然稳固，当接下来战斗开始后，战斗将围绕奥巴马被迫与众议院共和党谈判再度抬高债务上限展开，而此刻自动削减支出机制也将再次逼近。在这些战斗中，共和党将寻求消灭奥巴马在此次和此前协议中赢得的支出项目。 Norquist说：“无论我们此次被迫向奥巴马做了多少让步，我们的目标仍然是恢复所有的税收削减。”