英国希望通过加息实现经济软着陆

	15:23 在全球都在关注美联储将以何种力度加息之际，英国央行也在等着看自己先前的一系列加息举动是否令房地产市场降温，从而使经济出现软着陆。 综合外电6月29日报道，近几年来全球经济普遍不景气，但英国经济一枝独秀。究其原因，该国房地产市场的作用功不可没。自1999年以来，英国的房价已经上涨了一倍，且正在以每年20%的速度上涨。英国人对用房产作抵押申请贷款的热衷程度要超过欧洲其他任何一个国家，他们对房产的升值潜力信心越足，他们的借贷意愿就越强。借贷消费促使英国的消费者需求持续保持强劲势头，尽管七大工业国(G7)其他国家的经济普遍低迷，但英国经济却在消费需求的带动下躲过了经济衰退和失业增加的厄运。除了英国之外，七大工业国还包括美国、德国、法国、意大利、日本和加拿大。 但这同时也意味着，随着全球经济再度复苏，英国承受的薪金增加和通胀压力要大于其他国家。因此，从03年11月起，英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee, 简称MPC)就开始上调基本贷款利率。英国央行一开始时秉承的是循序渐进的加息原则，因为它不希望因为加息幅度过大导致国内房地产市场泡沫破裂，或者因国内需求急剧收缩致使经济出现硬着陆。03年11月，英国央行把基本利率上调25个基点至3.75%，04年2月再次加息25个基点，至4%。 但问题是英国的房地产市场非但没有降温反而更加火爆。对伊拉克战争的担忧使得2003年中期的房地产市场稍显冷却，但此后房地产价格开始加速上扬。04年5月时，英国的房地产价格年比上涨了20%。上周，英国最大的抵押贷款供应商HBOS PLC把它对英国2004年房地产价格增幅的预期从8%上调一倍，至16%。 为预防商品价格上涨和经济增长引发通胀恶性循环，预计美联储(Fed)将在4年来首次提高利率。但英国央行面对的则是另一个难题，那就是如何在不让国内房地产市场泡沫破裂且不使经济崩溃的前提下给房地产市场降温。 近几年来，随着投资者把资金从萎靡不振的股市中撤出并转战于房地产市场，英国和澳大利亚、爱尔兰、荷兰、丹麦等国都出现了房地产价格的泡沫现象。但英国人对房地产的狂热使得英国央行行长金恩(Mervyn King)比其他国家的央行行长对房价的涨势更加担心。利率徘徊在历史低点，就业人数的不断增加，以及英国人一贯把房地产视为投资对象等因素造成英国房地产市场的泡沫已经到了骇人听闻的地步。 更重要的是，英国购房者更易于感受到利率变动的影响。据悉，约有四分之三的英国购房者申请的是浮动利率抵押贷款，因此一旦英国央行调整基准贷款利率，他们每个月的还款也将随之变动。 金恩警告称，英国房地产价格现在已远远超过了大多数人从中长期角度考虑所认为的合理价格，目前的房价将难以维持下去。他提醒准备购房的英国消费者，在买房之前先要仔细研究一下房价和利率未来的走势。 在这种情况下，MPC也加快了加息的步伐。MPC于5月和6月连续两次加息，分别把利率调高至4.25%和4.5%。Barclays Capital的首席英国问题经济学家大卫.希里亚(David Hillier)称，他注意到金恩讲话的语调前后变化越来越大，这说明房地产泡沫给金恩造成的两难处境日趋严峻。 上周公布的一些调查结果让金恩松了一口气。数个调查显示，房地产市场在经历了长达5个月的飙升之后终于显出了放缓的初步迹象，但MPC在6月早些时候的会议纪要中把这些迹象称之为“转瞬即逝“。据Consensus Forecasts透露，大多数分析师认为，到05年6月时MPC将把基本贷款利率升至5.2%。但分析师们还认为要再隔上一到两个月英国央行才会再次加息。因为到那时，金恩可能就会知道英国房地产市场期待已久的放缓究竟只是一个短暂现象，还是标志着一个良好趋势的开始。