恒生银行：料欧元兑美元维持汇价于1.2190-1.2320间整固...

	13:16                                                                                      市况回顾                                                                        虽然美国零售销售数字逊于预期，升幅仅为0.7%，但六月份的销售数字则被向上修订，    显示整体零售销售情况较标题指数为佳。因此，美元挽回早前兑高息货币如澳元及纽元    ，以及欧元的部分失地。然而，受地缘政治及经济风险增加的因素影响，现时美元仍被    看淡。值得注意的是，油价因市场对恐布袭击的忧虑而不断飚升，此情况于短期内将难    以被扭转。昨晚九月份期油曾一度攀升至每桶45.75美元的历史高位。与此同时，日本      今早公布第二季国内生产总值以年率计升1.7%，为市场失望，日圆兑主要货货应声下挫    。以目前来看，在油价高企、日经持续下跌及经济增长大幅放缓的三重打击影响下，日    圆将继续受压。                                                                                                                                                 美股除了饱受油价高企的困扰而持续下滑外，科投股盈利前景趋向暗淡，加上惠普昨日    发出盈利警告，使股市持续下滑，三项主要指数均下挫至今年的新低。其中道指急跌1      24点至9815。另一方面，因油价上涨令股市及资产风险上升，引致美债孳息下滑。                                                                                      展望                                                                            美国七月份零售销售上升0.7%，升幅较市场预期的攀升1.2%为逊，而增长主要由汽车及    家具销售分别上升2.4%及1.1%带动。扣除汽车销售仅增0.2%。但是，报告所揭示的内容    车销售亦从-0.2%向上修订至+0.3%。然而，未来消费开支仍然受制于汽油成本高企及职    位增长减慢的因素影响。与此同时，六月份美联储会议纪录反映美联储相信未来通胀开    始倾向上扬。最新的入口价格报告亦指出整体入口物价十个月内第九个上涨，在六月份    按月下滑0.1%后，七月份转为上升0.2%，主要因油价(+0.9%)、化学品(+1.7%)及金属(      +1.1%)上升所致。因此，将于8月17日公布的消费物价报告显得重要，为成本推动通胀      会否转嫁于最终物价通胀带来启示。                                                                                                                               另一方面，德国经济继第一季按季增长0.4%后，第二季再增0.5%，与市场预期相符。此    外，法国第二季国内生产总值增长步伐与第一季一致，均为上扬0.8%，较市场预期为佳    。在计及较早前意大利第二季经济增0.3%后，约占欧元区经济产出70%的三大成员国于      第二季经济增长约0.6%，与市场预估同期欧元区经济增0.6%相吻合。欧元区第二季国内    生产总值报告将于今年稍后公布。此外，日本国内生产总值的增幅从第一季向上修订以    年率计的6.6%大幅放缓至第二季的1.7%，明显逊于市场预期的4.2%增长。报告反映日本    的经济增长可能于第一季已经见顶。                                                                                                                               技术分析                                                                        由于美元买盘与来自亚洲国家的欧元好仓争相主导欧元兑美元汇价，令欧元兑美元于窄    幅争持，预料双方角力将持续至下周，并维持汇价于1.2190-1.2320之间整固。                                                                                         美元兑日圆则因日本国民生产总值增长令人失望而大幅弹升至111.40-111.80的较高水      平，日圆淡仓于短期内将趁机挑战112.00并进一步上试112.50(7月29日高位)。                                                                                         另外，英镑兑美元出现小型头肩顶形态，强大的下跌风险正试图推低汇价下破1.8200水    平，目前阻力位已下移至1.8350，而轻微支持估计见于1.8110/20。英镑弱势亦有助推      高欧元兑英镑交叉盘价，汇价自0.6600/20谷底回升后可望试取200天移动平均的0.677      0。                                                                                                                                                           恒生银行                                                                        2004/08/13                                                                       全文完