欧元与瑞郎

	美元年初以来的涨势终于在上周有了了断，兑绝大多数主要货币下跌，兑日圆跌幅更是接近300点。欧洲央行首席经济学家易辛11日表示，近期汇率调整过程中欧洲承担过多，亚洲应担起责任。此后特里谢也有相似观点。令亚洲货币大放光彩。12日，美国商务部公布数据显示，美国11月贸易赤字升至历史新高，达到603亿美元，使得市场回归冷清，认真审视美国经济以及美元当前的状况。但美国总统布什以及部分美联储官员却发表了支持美元的讲话。布什表示白宫依然支持强势美元政策；圣路易斯联储总裁威廉姆·普尔指出，美联储渐进加息步伐可能会在未来加速，并最终将摒弃"渐进"一词。 但让市场感到诧异的是，虽然美元兑其他主要货币已持续下跌了多年，并且近期油价也距离去年10月底触及的历史高点有较明显的差距，但美国的巨大贸易赤字却雷打不动，续些历史纪录。 英国著名经济类周刊《经济学人》呼吁美国应该学习如何节俭，否则美元的前景将依然黯淡。如果一方面美国贸易赤字无法大幅改善，一方面美联储又加大联邦基金利率的话，未来美元的处境将十分艰难。 为了挽回部分因美元贬值而遭受的损失，许多国家的央行已经增加了欧元资产的持有比例，减持美元资产。市场传闻称，欧佩克也将考虑原油出口以欧元标价。如果亚洲国家的中央银行以及中东的产油国对美元不再有信心的话，山姆大叔的庞氏计划将归于破灭，那将导致美国的消费需求降至现实的规模，并将打击世界其它地方的出口商和制造商。 本周继续关注有关人民币的讨论，另外下个月G7会议议题可能也是本周市场讨论的重点，关注那些将参加G7会议的官员本周讲话。 欧元兑美元 受欧美利差前景影响，欧元兑美元上周末能凭借美国11月贸易数据急剧恶化的利好大幅上扬，一周的交易犹如做了一趟过山车。相比日圆兑美元近300点的涨幅，欧元兑美元仅上涨了42点，并且回到1.3000水平，和周初不同的只是从区间的中段升至了高端。 欧洲央行首席经济学家易辛11日表示，近期汇率调整过程中欧洲承担过多，亚洲应担起责任。此后特里谢也有相似观点。欧洲央行13日宣布维持利率不变。特里谢表示，原油价格已从去年10份触及的高点下跌，短期通胀压力已经消除。这番评论表明，在可以预见的将来，欧洲央行并不继续改变政策。顾问机构英国资本经济预计，今明两年欧洲央行都不会改变利率政策。特里谢上周还呼吁，并表示欧元兑美元近期波动已损害了欧元区经济前景。 另一方面，美联储官员普尔周四表示，美联储可能加快渐进升息步伐，并最终将摒弃“渐进”字眼。美国总统布什表示，白宫将坚持强势美元政策。但美元从中获得的支持有限，欧元本周表现滞后主要还是受欧洲央行决定以及欧洲官员讲话影响所致。 随着市场将关注焦点转向美联储升息以及对美国财政赤字将缩小的乐观预期上，欧元兑美元上周收盘下跌。上周三美国公布的11月贸易赤字数据大幅扩大至历史新高，令市场再度回到2004年时的心态，即对美国经常帐赤字的担忧，欧元兑美元一度触及1.3293的高点。 本周美国方面将公布经常帐数据，同时美国财政部将公布资金净流入数据，市场将给予关注。本周欧元区指标不多，值得关注的有欧元区11月工业生产和第三季度劳动力成本，以及欧元区12月消费者物价调和指数终值。 美元兑瑞郎 美元兑瑞郎上周小幅下跌，区间特征明显。三大欧洲货币中，瑞郎表现介于欧元和英镑之间，预计本周将延续区间整理格局。 瑞士11日公布指标显示，11月实际零售销售年率上升3.9%。有经济学家指出，虽然数据表面上看上去良好，但扣除汽车销售以外，年率实际下降了2.1%。因此，零售销售的上升不会给瑞士央行带来升息的压力。瑞士央行理事希尔德布兰德11日表示，现在说央行是否在3月会议升息为时过早。另外，欧洲央行官员的讲话令欧洲货币整体受压，使得瑞郎也未能发挥避险货币的优势。 美元兑瑞郎本周预计波幅为1.1600至1.1950。美元兑瑞郎阻力位在1.1850，1.1880和1.1920；支撑位在1.18001.1750和1.1680。 本周瑞士数据不多，关注12月生产进口物价指数。同时还提醒投资者还关注欧元以及亚洲货币走势，寻找瑞郎走向的指引。留心不同方面有关人民币问题的讨论。