2019

	两大重磅消息强推A股攻击关键点位！8大指标锁定外资疯狂抢筹个股 　　今天的A股又嗨了！两市一路高开高走双双收涨，沪指盘中一度站上2900点这一重要关口，并且创出近2个月的反弹新高！ 　　消息面上，“刘鹤应约与美方通电话”与“QFII/RQFII投资额度限制被取消”的两个消息一度刷屏，同时也引发了今日市场上的两极分化：“核心资产”集体大涨，ST股几乎全部跌停。 　　那么问题来了：在2900点这一关键位置，有哪些A股的“核心资产”值得我们去重点关注，跟上外资的抢筹步伐呢？ 　　大盘冲击关键点位，个股两极分化 　　今日的大盘运行到了相当关键的位置。 　　沪指盘中一度上摸到2903.80点，创出3月13日以来的新高点。不过尾盘有所下滑，最终距离2900点关口仅差5个点。 　　从日K线图来看，沪指已经面临比较重要的压力位：接近前期“M”头的颈线位置，并且也处于2月28日和3月16日沪指跌幅超过3%的范围内。同时，沪指也出现了连续缩量的迹象。沪指能不能向上挑战年内的两个高点？近期的走势将显得尤为重要。 　　虽然大盘面临压力，但是个股表现仍然非常热闹，而且形成了明显的“两极分化”： 　　向上的一极是券商股，整体板块涨幅2.38%，位居两市各行业板块涨幅首位，天风证券午间收盘前直接涨停。数据显示，今年前4个月共有33家券商获得IPO承销保荐收入(含科创板)合计40.26亿元，同比大幅增长84.74%。从月度情况看，刚刚过去的4月份券商累计斩获11.94亿元收入。 券商信托行业板块个股涨幅排名 　　而向下的一极则是ST股，虽然整体板块跌幅不大，但其中有超过20只个股跌停，惨状已不是一天两天了。 ST概念板块跌停个股排名 　　4K线图月27日，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》获审议通过。消息落地后，中信证券研报称创业板注册制有助于抑制市场炒作、加速优胜劣汰。新时代证券首席经济学家潘向东表示，2020年创业板退市企业数量可能明显高于此前，按照新规，目前创业板壳资源公司超过80家，如果按照20%的退市比例计算，预计退市的企业数量将会超过10家。 　　两则重磅消息影响A股 　　今天的市况与两则重磅消息有着密切的关系： 　　一则来自早间开盘不久。据新华社报道，8日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作，努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，推动取得积极成效。双方同意保持沟通协调。 　　在刘鹤应约与美方通电话前，据环球时报报道，尽管新冠肺炎疫情给全球经贸带来冲击，但中国仍然在落实中美两国年初签署的第一阶段贸易协议。中美两国于今年1月15日签署了第一阶段贸易协议。作为协议的一部分，中国将增加对美国农产品进口。 　　另一则消息来自昨日晚间的央行： 　　央行、国家外汇管理局联合发布了《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称《规定》)，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。《规定》中最引人关注的内容包括将落实取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)境内证券投资额度管理要求等。 　　修订QFII、RQFII规则或促使场外资金进场 　　对于A股来说，“QFII/RQFII投资额度限制被取消”这一消息值得进一步推敲。 　　从今日的北向资金流向来看，净流入金额达到65.89亿元，创出4月17日以来的净流入金额新高。 　　数据显示，截至5月7日，最近3个月以来虽然市场大幅震荡，海外金融市场不稳，但北向资金仍然净流入A股333.53亿元(截至5月7日)，自开通来累计净买入10268亿元。海通证券、招商证券、广发证券等机构此前预测，预计今年外资将净流入3000亿元。 　　事实上，近年来，监管对于QFII、RQFII的投资限制就已不断放开。 　　2018年6月，国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，人民银行会同国家外汇管理局发布《中国人民银行国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》。这些规定取消了QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制以及QFII、RQFII本金锁定期要求等，为QFII实现了资金汇出、本金锁定、外汇套保三大松绑。 　　同年8月，证监会表示将修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。有分析认为，修订QFII、RQFII规则能促进部分场外资金进场。 　　复旦大学金融研究院教授、博士生导师张宗新晚间接受《每日经济新闻》记者采访时指出指出，我国从2002年开始引入QFII制度，此后不断扩大QFII的投资额度，此次取消QFII、RQFII投资额度管理要求是境内资本市场从有限开放走向全面开放的标志。 　　张宗新认为，此次取消QFII、RQFII投资额度管理要求的背景是，随着境内资本市场双向开放的渠道不断打通，对QFII、RQFII额度管理的必要性下降，作为金融开放的过渡制度安排，QFII制度已完成了其历史使命。而另一方面，之前QFII的额度也没有完全用光，取消额度后究竟能为A 股引入多少增量资金，取决于中国资本市场对外资的吸引。 　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则向《每日经济新闻》记者表示，《规定》是中国资本市场的一大利好，会吸引更多国际资本来境内市场投资，“今年美股经历了暴跌1万点，A股市场在一定程度上起到了稳定世界市场信心的作用，同时也吸纳了相当部分从美国市场逃离出来的国际资本。在QFII投资额度管制取消之后，那么将来中国资本市场接纳国际资本的空间和范围将更大、更广，这对吸引更多的境外资本进入中国市场是有标志性意义的。” 　　“核心资产”的核心在哪里？ 　　那么，外资进入A股买了些什么呢？“核心资产”或许是它们的重要去向。今日券商股大涨、ST股大跌，也是“核心资产”受青睐、绩差股被抛弃的市场表现之一。 　　随着外资不断流入A股，部分“核心资产”的外资持股比例已经达到了较高的水平，例如截至今年4月30日，美的集团的QFII/RQFII/深股通投资者持有A股总数达18.72亿股，占公司总股本的 26.74%。 3只QFII现身美的集团前十大流通股东 　　什么是核心资产呢？ 　　2017年，“核心资产”开始逐步进入A股投资者视野，当时有机构对核心资产提出八个标准： 　　第一，行业空间向上，或者至少未来十年市场空间都不会收缩； 　　第二，市场空间受经济周期或者技术创新影响相对较小，或者该公司已经是该行业引领创新的龙头； 　　第三，行业龙头之一或之二； 　　第四，估值合理，市盈率尽可能不超过20倍，未来空间较大的可适当放宽； 　　第五，现金流相对稳定，负债率相对较低； 　　第六，分红率高或者未来分红潜力大； 　　第七，经营法律风险较低； 　　第八，主要依靠内生增长。 　　随着核心资产行情不断纵深演绎，市场重新定义核心资产概念。兴业证券表示核心资产具有三层要求：第一层次要求是具有核心竞争力。第二层次要求是具有和全球同业龙头对标的能力：首先，中国14亿人口消费升级的需求，在全球来看都具有竞争力，而能够满足中国消费升级趋势的企业可以称为核心资产；其次，中国制造业处于厚积薄发阶段，机械、化工、汽车、TMT、机电等领域具备技术突破、进口替代优势，并且逐步走出去并在全球扩张的企业可以称为核心资产；再次，科技创新领域具有全球领先优势的公司，比如BAT为代表的互联网巨头，以及5G、人工智能、军工科技、生物医药等领域都会涌现出中国的核心资产。第三层次要求是不能局限于某些行业或市值大小。 　　在核心资产这几年的慢牛过程中，市场也是争议不断，主要有两个分歧：一是担心估值太贵。二是担心“抱团”导致的交易拥挤。 　　哪些个股称得上是“核心资产”？ 　　那么，哪些行业和个股是外资最为青睐的“核心资产”呢？ 　　自2014年沪港通开启以来，外资主要还是通过沪深股通渠道买入A股。数据显示，截止5月6日，北上资金合计持有A股2061只，持仓市值高达14788亿元，远远超过QFII持仓规模。 　　在二级行业中，食品、饮料与烟草行业持仓市值超过3000亿元，占比20%，此外，耐用消费品与服装、制药、生物科技与生命科学、资本货物、银行、技术硬件与设备6大行业持仓市值均超过千亿。 　　今年一季度，QFII机构出现在409家上市公司的前十大流通股股东名单上，持有104.91亿股，持仓总市值达1546.48亿元。其中宁波银行、北京银行、美的集团持仓市值均超百亿。 　　5月7日上午，融通基金权益投资总监邹曦表示，核心资产是收敛的概念，中国经济进入存量经济阶段是核心资产兴起的前提，当经济生活中不存在明显产业趋势，经济内生增长处于平稳状态，新兴企业成长性有限，龙头公司利用资源优势拥有充分施展空间，此时龙头企业会挤压新兴企业成长空间，也形成核心资产投资效应。而当前中国恰好已明显进入存量经济状态，2016年是中国经济进入存量经济阶段的标志。 　　核心资产有四个标准，两个与行业相关，两个与企业相关：第一，行业增长要比较平稳，波幅相对较小，具有强持续性，第二，行业竞争格局优化，从规模扩张竞争转变为追求质量提升的竞争，包括品牌、渠道、成本控制等。第三核心资产要取得明显的行业领先地位，而且优势能持续保持并扩大，第四，现金流、财务状况等指标健康可持续。 　　基于这四个标准看，核心资产是跨行业概念，如果回归资产本身的属性，很多行业龙头公司都具备核心资产属性，往往周期股里的核心资产和行业估值比较接近，这就存在错误定价的明显投资机会。邹曦认为，周期核心资产投资目前正当其时，今年或重复2017年白酒和家电为代表的消费核心资产，实现估值跃迁，出现戴维斯双击投资机会，另外，工程机械、重卡、水泥等行业的龙头公司已具备典型核心资产特征，大概率会在2020年实现估值跃迁，过去3年虽然其股价表现好，但都是靠盈利超预期驱动，目前这些公司按照今年的盈利预测看都处于个位数市盈率状态，估值跃迁的空间非常大。 　　邹曦认为，周期核心资产与基建相关，在今年会绝对受益，带来盈利大幅超预期的机会，同时从核心资产角度理解，今年存在估值大幅提升的机会，有可能重演2017年白酒和家电在盈利和估值双轮驱动下的戴维斯双击投资机会。

	悲情私募老鼠仓！趋同交易4.95亿，竟然亏了310万！               2020-05-09 10:30 来源：券商中国 作者：李言 又见私募老鼠仓，而这次被罚的私募利用老鼠仓不仅没赚到钱，还亏了300多万！ 5月6日，证监会在官网发布了一则处罚决定书，上海天猊投资实控人杜某涛利用个人账户与公司产品趋同交易累计高达4.95亿元，最终亏损310.35万元。 最终，杜某涛被证监会责令改正，并处以50万元罚款。 打开天猊投资的官网发现，在投资理念一栏中，天猊投资称开创了独特的价值趋势投资和交易理念，在具体投资实践中秉承：逆向思考，守正出奇，辩证唯物，运筹帷幄…… 不仅如此，在杜某涛的个人介绍里，称自己曾师从诺贝尔经济学奖大师理查德·塞勒和尤金·法玛先生，学贯中西，博古通今，在A股市场曾经两年内创造近60倍的收益率。 “价值趋势投资”，又是价值投资，又是趋势投资，似乎无敌，但实则不然。购买私募的投资者还是要擦亮眼睛，大多数标榜“价值趋势投资”的私募，显然是自己都没搞清楚自己的投资风格。 趋同交易累计达4.95亿元 证监会处罚决定书显示，杜某涛于2015年3月成立天猊投资，正是A股那一轮大牛市赚钱最迅猛的阶段。2015年6月11日，天猊投资在基金业协会登记为私募投资基金管理人，杜某涛为控股股东、法定代表人、执行董事。 2015年8月31日，天猊投资在基金业协会备案一只名为“天猊1号私募证券投资基金”的私募产品，杜某涛为该基金产品投资经理。 在备案私募产品同时，杜某涛于2015年8月11日和8月14日，已经先开通了个人普通账户和个人信用账户，资金来源为杜某涛及其配偶戴某静的自有资金。 2015年9月7日，天猊投资作为天猊1号基金的管理人与中金公司签订收益互换协议开展收益互换业务，在该项业务的执行过程中，中金公司基于天猊投资的交易指令，通过其自营账户在二级市场交易股票。交易指令由杜某涛直接通过本人手机向中金公司交易员夏某打电话下达，由夏某使用中金公司自营账户负责执行。 在运作天猊1号基金和和中金公司的收益互换业务的一开始，杜某涛就打起了操作“老鼠仓”的主意。 据统计，2015年9月7日至2019年8月6日，天猊1号基金与中金公司的收益互换业务交易股票32只。该期间内，“杜某涛”信用账户先于、同步于或稍晚于天猊1号基金与中金公司收益互换买入相同股票23只，趋同交易成交金额18,701.32万元。 2015年8月11日至2019年8月6日，“杜某涛”普通账户和信用账户先于、同步于或稍晚于天猊1号基金普通证券账户买入相同股票83只，趋同交易成交金额30,844.91万元。即趋同交易累计达4.95亿元。 根据上交所和深交所计算，“杜景涛”普通和信用账户与天猊1号基金和中金公司的收益互换业务、天猊1号基金普通证券账户的上述趋同交易共计亏损310.35万元。 根据杜某涛违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，中国证监会依据《基金法》第一百二十三条第一款的规定，最终决定对杜某涛责令改正，并处以50万元罚款。 “价值趋势投资”、 “两年60倍” 上海天猊投资的官网显示，公司成立于2015年5月，创始合伙人均来自国内知名券商和投资公司，具有国内外著名学府教育背景，从业经验丰富，对生活和投资充满热爱，并对投资本身有着哲学意义上的思考和理解，不断创造着高额的复合收益率。 杜某涛为上海天猊投资控股股东、法定代表人、执行董事，上海同济大学材料科学工学学士，上海财经大学世界经济系经济学硕士，美国芝加哥大学商学院MBA工商管理硕士。天眼查显示，杜某涛持有上海天猊投资95%的股份，另一位个人戴某静持有5%的股份。 在过往履历中，杜某涛在成立上海天猊投资前为中金公司总经办的执行总经理，在中金工作长达8年时间。 在投资理念一栏中，天猊投资称开创了独特的价值趋势投资和交易理念，在具体投资实践中秉承：逆向思考，守正出奇，辩证唯物，运筹帷幄…… 不仅如此，在杜某涛的个人介绍里，称自己曾师从诺贝尔经济学奖大师理查德·塞勒和尤金·法玛先生，学贯中西，博古通今，在A股市场曾经两年内创造近60倍的收益率。 不过，这位头顶一串光环，标榜“价值趋势投资”的创始人，一成立私募产品就利用趋同交易投资，最终还遭遇了亏损。 而其所谓的“价值趋势投资”，既又是价值投资，又是趋势投资，似乎无敌，但实则不然。购买私募的投资者还是要擦亮眼睛，多数标榜“价值趋势投资”的私募，显然还没搞清楚自己的投资风格。 此外，证监会，处罚决定书显示杜某涛在调查笔录中陈述“杜某涛”账户的交易由其本人决策和下指令，由其弟弟杜某思负责执行，操作地点在天猊投资办公所在地。

	网上盛传"新冠疫情是场骗局"阴谋论，美国一线医生要疯了 　　新冠疫情是"骗局"、消毒剂能治疗新冠肺炎、5G帮助传播病毒......自新冠疫情在美国蔓延以来，种种网络谣言、阴谋论和虚假信息肆虐，而网络平台的监管疏漏，以及部分政界人士的背书，都助长了谣言波及的范围和严重程度。 　　据美国全国广播公司7日报道，阴谋论在网络上的盛行，已经影响到了美国一线医生的工作状态。除了要救治因相信谣言而患病的病人外，还需要常常应对来自阴谋论者的大量虚假信息和骚扰。 　　对此有医生认为，网络平台需做更多工作来限制这些信息。还有医生开始质疑：当医生在一线拯救生命的时候，另一些在家看视频的人，却借用阴谋论攻击他们。"我们这样做（治病），是为了什么呢？" 　　哈迪·哈拉逊是一名来自纽约的心血管病医生，在这次抗击新冠疫情的战斗中，他所在的威尔康奈尔医学中心收治了许多新冠肺炎病人，而作为一名优秀的内科医生，哈拉逊自然也需要参与到一线的救治过程之中。 　　但在他近期的生活中，除了治疗新冠肺炎患者的漫长轮班以外，来自网络上的骚扰也让哈拉逊感到心力憔悴。 　　在哈拉逊的脸书页面上，有一名网友坚持对他留言称："没有人死亡，新冠疫情是新闻媒体编造出来的假新闻。"还有网友根据哈拉逊页面中的照片判断，给他留言说："你不是一个真正的医生。" 　 　　上月底，美国加州的一场抗议活动中，一名抗议者手中拿着"新冠疫情是谎言"的标识 推特图 　　而无奈的哈拉逊只能做出一遍又一遍的解释："我是一个真正的医生，我们医院的重症监护病房内有200多人。" 　　但给他留言的人并不相信哈拉逊，还要求他给出证据。最终，哈拉逊被这些人踢出了讨论组。 　　"我下班后，感到非常泄气，这些（网络上的）事真的影响到了我。" 　　NBC介绍称，今年2月，世界卫生组织（WHO）将这些针对医生有组织的骚扰、虚假信息以及阴谋论定义为"信息疫情"（Infodemic），伴随着新冠病毒的流行，信息疫情也在网络世界上蔓延开来。 　　与哈拉逊类似，许多其他美国医生，也正在应对来自阴谋论者的大量虚假信息和骚扰，其中一些人已经不再只是在网上发帖，他们甚至会骚扰医生，要求提供疫情严重程度的证据。 　　其中一些阴谋论者声称，其实"医院内根本没有人"，还有些人则臆想，新冠疫情是为了给美国人接种疫苗或植入芯片的阴谋的一部分。 　　对于这些骚扰，哈拉逊无奈地表示，与阴谋论者打交道是他必须面对的事中，"第二痛苦的事，仅次于与亲人分离"。 　　将新冠疫情视作一场"骗局"，仅仅是相关谣言和阴谋论的冰山一角。在脸书、"YouTube"和推特上，还有着更多稀奇古怪的谣言和阴谋论，而平台监管不力，以及政客的无知言论，正助长这些信息肆虐。 　　邓肯·马鲁，同样是一名来自纽约皇后区的内科、流行病医生。他从同事那听说，上周有一名年轻患者因摄入漂白剂导致肠道受损而被送进了急诊室。而就在事件发生的几天之前（4月23日），总统特朗普在疫情简报会上发表了荒唐的"消毒剂洗肺论"。 　　上月，特朗普发表了"消毒剂洗肺"言论 　　而据NBC此前报道，自特朗普发表"消毒剂洗肺"言论的24小时内，因担心自己摄入漂白剂或其他家用清洁剂，美国多地民众咨询卫生局的人数大幅上升。为此，卫生部门还专门进行了辟谣，称服用此类物品可能致命。 　　特朗普提出的这一"建议"，虽然荒谬，但实际上相关谣言早已在网络上流传。NBC介绍称，多年以来，在互联网的"边缘地带"，使用漂白剂、消毒剂乃至紫外线作为医疗手段的谣言层出不穷，而新冠疫情则助长了这些荒谬的言论。 　　支持特朗普的"QAnon"阴谋论群体声称，服用一种名为"医用矿物溶液"的稀释漂白剂，可治疗新冠肺炎。特朗普发表这一言论后，不少有名的"QAnon"账户，在社交媒体上"庆祝"特朗普对注射、服用漂白剂的认可。 　　臭名昭著的"Qanon"群体，还将战火引向了微软创始人比尔·盖茨，声称后者"制造"了新冠疫情，企图用疫苗"控制"人类。反疫苗运动还催生了一种新的阴谋论，认为5G基站正在"削弱全球各地民众的免疫系统"，而新冠疫情只是"掩盖全球各地巨大死亡人数的幌子"。 而特朗普和蓬佩奥为甩锅而助推的"新冠病毒实验室起源论"，也流传甚广。纽约南安普顿石溪医院流行病学家拉杰夫·费尔南多表示，在他个人开设的新冠病毒节目电台中，每两个打电话的人中，就有一个提到武汉的病毒实验室，以及5G基站传播病毒的阴谋论。 　　对于顽固的阴谋论者，费尔南多认为他们有着自己的想法，"无法受人控制"。但对其他人，费尔南多还是会耐心地回答问题，"看看人们为什么会这么想，为什么我认为这是一个更合适的答案"。 　　备受骚扰哈拉逊则提出了质疑："人们怎么会相信这种东西？他们是否理解，导致他们相信这些阴谋论的算法，以及背后的极端主义？" 　　除了口无遮拦的政客，网络平台的监管不力，也助长了谣言的肆虐。接受NBC采访的这些医生都表示，社交媒体公司必须采取更多行动，来限制那些为了利益传播阴谋论的势力。 　　马鲁表示："有些人推迟就医，而最极端的情况下，一些人因为结构性因素而喝下漂白剂，这只是强调了一个事实，那就是我们没有保护公众免受虚假信息的影响。"他口中的"结构性因素"，指的正是脸书、推特和"YouTube"等社交媒体巨头。 　　他认为科技平台需要做更多的工作来处理虚假信息，但他承认没有简单的解决办法。"我真的认为让这些公司承担责任是一项艰巨的任务，但在新冠疫情中，他们的手上确实沾满了鲜血。" 　　NBC介绍称，最近几周，社交网站的确采取了各种措施来阻止虚假信息，例如为来自公共卫生官员的信息开设专门的门户网站，还禁止了5G相关的阴谋论内容。但疫情之下，民众的焦虑心情，以及阴谋论者有组织的活动，仍旧为虚假信息提供了温床。 　　如今，如果在推特上搜索新冠疫情的虚假信息，平台会自动弹出"事实核查"页面，但在一线医生看来这还不够 　　加利福尼亚州匹泽学院的哲学教授布莱恩·基利表示，一些人在危机时刻会寻找一些牵强附会的想法，用简单的答案来解决复杂的问题。 　　"在混乱时期，一个直截了当、可供消灭的敌人（例如盖茨或是'光明会'这样的神秘组织），能给阴谋论者带来希望、动力和力量......人们正在寻找某种解释 ，来控制他们生活中的某些东西。" 　　他还说自己已经放弃使用脸书了，因为看到脸书就会"感到抑郁"。"这是一种信息隔离，你不想让自己暴露在另一种病毒中。" 　　另一方面，近年来，边缘媒体人士和活动人士已经通过这些社交平台建立起了一个"有弹性"的信息网络。 　　雪城大学研究虚假信息传播的传播学助理教授惠特尼·菲利普斯表示："新冠病毒的暴发让我们看到，阴谋论在某种程度上是如何变得更有组织性的。" 　　菲利普斯说："对于阴谋论来说，它们之所以不受事实核查的影响，是因为它们已经成为信徒生存的一种方式。你需要揭穿的并不只是一种说法，而是一种全面的生存方式。而社交平台强化了这一点，因为人们多年以来一直在使用这些平台。" 　　不管阴谋论如何在网络上"风生水起"，真正在拯救生命的，仍是各个医院抗疫一线的医生。哈拉逊医生已经明白，这些阴谋论者并不是他需要关注的对象。 　　"我们的情感能力是有限的，我不会工作一天后，花费精力去说服一个阴谋论者，他们对任何证据都免疫，你改变不了他们的想法。" 　　就在哈拉逊决定远离脸书的同一天，纽约市民众举行了致敬医护人员的仪式，他们在阳台上敲击锅碗瓢盆，以示敬意。 　　对此，哈拉逊医生表示："我哭了起来，我想：'我在这还能相信什么？'（网络上的经历）几乎是我对自己产生了怀疑，有些人仅仅是坐在交流看视频，然后就能和我说，这些（疫情）都是假的，而与此同时，我们正在拯救生命。" 　　他感到心累，"我的感觉就像是，'我们这么做（治病救人），到底是为了什么？'" 　　 (.观.察.者.网 .赵.挪.亚)

	我的中年生活，被原油宝击穿                    时间：2020年05月09日 09:44:08 中财网        　　77076手结算，就是77076次破灭。这里面曾装载着很多人的希望，如今只剩下惊魂未定。他们是谨小慎微的父亲，想要给孩子攒下未来的学费；是年轻的投机者，希望大赚一笔，搭上财富自由的快车；也有一步步深陷其中的“理财小白”。 　　有人流血割肉躲过大劫，有人凭借运气止步深渊，更多的人却在茫然中陷入了绝境，如同暗夜路上被大灯耀眼的群鹿，无法动弹，眼睁睁被快车撞上。这是1867年人类进入原油时代从未出现过的时刻。盲目的信任和冒险的渴望，再次让普通人意识到，经过那样荒诞的一夜后，要保住自己来之不易的财富，已是奢望。宛如无力躲避潮流裹挟的浪花，轻易便被拍在了沙滩上。 　　2020年的五一是久违的释放。所有人闷在家里几个月后，一夜之间倾巢出动。气温忽然攀升到30度，阳光明亮耀眼，白日变得漫长，空气中有初夏勃然的生机，足以让所有人忘记疫情蔓延时的惶然和不安。章钧在一个北方的海滨城市生活了20年。有两年，他喜欢去海边看新年第一场日出，1月的北方海风如利刃，但薄紫色的朝霞朦胧而温柔。红日一点点跃出波澜不惊的海面，铺在他眼前的生活似乎也有开阔的希望。 　　 　　但五一前的短短10天，他的生活里只有风浪，如同大梦一场。自从原油宝账户穿仓，背上20多万的债务后，这些寻常的生活被抛到轨道之外。他觉得像是隔了一层玻璃，去看过去安适平淡的日子。每一天，工作也好，生活也好，他机械地重复动作，世界仿佛和他再没关系。章钧既没有喜悦，也体察不到别人的悲伤。只是有时候，独自坐在车上，他会羡慕身边那些无所事事刷抖音的陌生人。 　　生活中似乎有什么东西被踩碎了。刚毕业没两年的裴小峰，为了节约路费，五一没离开工作的南方小县城。他工作攒下的3万全部投到了原油宝里，亏得干干净净，还欠朋友1万的债。即便不回家，他还是发愁，手里收了4张婚礼和满月酒的请帖，但礼金对现在的他是一笔奢侈的开支。 　　一些看起来平常的事情，现在也开始叫人发愁。上班族顾维给女儿买礼物时突然犹豫不决了。前几天，12岁的女儿拉着他，有些期待地说，朋友买了什么样的鞋子，挺好看。放在从前，顾维二话不说就给孩子买了，现在他却只能告诉女儿，等到六一再买给她。孩子并不知道，自己父亲因为原油宝，现在欠了银行20多万，身上还有10万高利息的借款。 　　改变都从4月21日的凌晨开始。短短18分钟，芝加哥交易所WTI （西德克萨斯中质原油）5月原油期货价格，从0美元一路狂泻，最低到-40.32美元/桶，最终结算价停留在了-37.63美元/桶，当天以结算价清算了77076手。 　　对于很多人来说，这18分钟无异于一次绞杀，本金归零，还背上了不可承受的负债。根据财新的统计，和章钧一样的原油宝用户有6万户，投资5万元以上的有2万户，可以明确的是，这6万人中做多买入的本金损失殆尽，至于-37.63美元带来的净负债有多少，现在还是未知数。 　　这中间，有谨小慎微的父亲，想要给孩子挣下一份学费；有年轻的投机者，希望大赚一笔，搭上财富自由的快车；也有一步步深陷其中的“理财小白”。有人流血割肉躲过大劫，有人凭借运气止步深渊，更多的人却在茫然中陷入了绝境。 　　“天塌了” 　　半个月前的4月21日的夜晚，章钧守着银行的APP，紧盯着原油宝价格的走势，不敢分心。这时，他的本金已经亏了一半，他实在没有挥刀斩仓的勇气，一直犹豫到晚上10点，银行的交易系统关闭，章钧才从自己“拿主意”的负担中解脱，让银行按约定移仓到6月合约。睡前他看到的价格是78元人民币每桶，相当于11美元多点，于是放心睡去。 　　这个已经47岁的男人并不知道，这将是他未来很多天，很多个月中，最后一场平静的睡眠。 　　章钧先后投入了20万到原油宝——他们全家所有的15万积蓄，加上和好友借的5万元。章钧和妻子在工厂上班，章钧算技术工人，妻子只是普工。他们一个月工资到手7000多，养育2个孩子，小的才7岁，那15万是全家一点一点多年积攒下来的全部。 　　一觉醒来，章钧看到APP里的走势图变成了6月的合约，还以为已经移仓成功，暗自庆幸逃过了一劫。但APP里的走势图虽然变了，价格纹丝不动，仍然停留在20日晚上。章钧觉得有些蹊跷，一整天都反反复复地掏出APP来检查，当银行白天发布公告，称正在确认结算价格时，他心里开始发毛：既然已经移仓成功，为什么还要去核算价格？ 　　灭顶之灾终于在22日落到了他头上。银行的公告简单直接：“期货交易所按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价。” 　　那一瞬间，章钧懵了，他这才明白自己的处境，本金一分不剩，还欠了银行27万。看着APP上那个负数，章钧一度以为是系统崩溃。等到确认后，他大脑一片空白，心里只有一个想法：“天塌了。” 　　在家里，大事一直由妻子做主，这是章钧第一次背着家里自作主张的“投资”，结果一脚踩进了无底洞。 　　南方小城普通上班族顾维和章钧投入的本金差不多，也是20万左右。4月20日9点过，系统提醒他重新签约，当晚已经跌了30%多，顾维开始麻木了，等10点交易结束的时候，20万本金亏去了9万。“最坏也就是这样了吧？”他这样想着。 　　但2天后的“最坏”大大超出了他的底线。 　　22日早上4点多，银行系统进行结算，顾维早上6点多爬起来看结果，“怎么也会剩几万吧”，结果是让他心惊肉跳的-52万。 　　顾维以为自己没睡醒，脑子有些短路：价格最多也就到0，怎么可能还有负数？直到看到网上铺天盖地的新闻，他才知道踩中历史性的“大雷”了。 　　顾维一次次地给客户经理打电话，话筒那边却是冰冷的嘟嘟声。直到8点，一条短信发到了他手机上，让他补上欠银行的几十万。这时候客户经理的电话终于通了，对方告诉他，现在已经成既定事实，“没办法了”，他只能给上级反馈大家的诉求。 　　顾维一夜之间亏掉20多万，累积亏损52万多 　　顾维根本没有钱补给银行。 　　他亏掉的本金里，除了自己的积蓄，还有从借呗高利息的10万借款，12期还，每天的利息是40元。 　　他想立刻到银行问个究竟，妻子早上送他出门，问怎么没上班，他只有支支吾吾说办别的事。顾维去了一家比较偏僻的支行，大清早，那里已经聚了十多个人，都是买了原油宝的投资者，有人说自己欠了200万，这下顾维的心真正凉了。 　　再怎么激动也无济于事，交涉当然不会有什么结果。顾维恍然地回家，无穷的绝望、无助席卷而来。 　　丛林里的羔羊 　　即使作为普通人，也多少知道这一点：原油的价格不是单纯的商品属性，它关联了太多的地缘政治和宏观经济的要素。原油也是全球金融衍生品市场最难交易的品种，原油期货价格有时候可能以极小的成本引起短时间大幅波动。 　　一个最夸张的传说是：2008年新年后的第一个交易日，纽约商品交易所的场内交易员理查德·阿林斯，以一己之力，用区区600美元，就成功地让WTI原油期货价格第一次突破了100美元，他这个带着些玩笑色彩的举动，被载入了石油工业史册。 　　同样的故事在今天上演了——只需要一点小小的玩笑。只是这一次的玩笑，规模更加宏大，灾难也是惊人的。它的背景是疫情的蔓延、石油需求锐减，它的伏笔是产油大国之间旷日持久的利益争夺。它就像是一个火药库突然爆炸，人们早就知道会这样，但还是让它爆炸。为了金钱，这里面既有勾心斗角，也有暗中较劲，人类也再一次品尝到不团结的恶果，而它的影响波及地球的每一个角落，每一个人。 　　投资者进入这个市场，如同进入丛林的羔羊，要么被机构或者大鳄收割得遍体鳞伤，要么被惨烈绞杀。 　　但在4月20日之前，顾维曾经赚到过钱。 　　3月，银行一个年轻的理财经理热情地给他推荐这款产品，勾勒出一幅笃定的光明前景：油价到底部了，未来一定会涨的，而且强调这个是银行自己的产品，没有什么乱七八糟的第三方。 　　顾维其实是很小心的人，他还专门上网查了下油价走势，原油历史最高价是140美元一桶，和现在的20美元相比，这样的差距确实让顾维动心，“原油是刚需啊，哪有不涨的道理。” 　　顾维第一次买了3万块，很快挣了2000多，他开始放心地往里面加钱，终于加到了10万。 　　其实，这个时候顾维已经开始亏钱了。油价起起伏伏，从20多美元一路跌到了16、17美元，顾维亏了五六千。他犹豫着还要不要继续。打电话给理财经理，那人告诉他：要么就止损认赔，要么再多买一些，拉低均价，等着价格涨回去，这些损失就会被抹平。 　　但顾维曾经在账面上见到的2000多元利润再也没有出现过。他终究还是不想这么白白亏了。这一次，他又往账户上打了10万——就是那笔借呗的贷款。他宽慰自己：赶紧涨上去就能还回来，只要涨了，我就卖，马上把借呗还上。 　　市场从来不理会普通人的心愿，而且规则条款看起来对事不对人，公平合理。以至于有不少人在网上冷嘲热讽，要章钧他们“愿赌服输”。 　　章钧觉得委屈，家里的积蓄主要是为两个孩子今后教育储备的，他觉得自己从来不是一个赌徒，没想过暴富，只不过是想让孩子的教育资金不要缩水，这种想法真的过分吗？ 　　妻子也很保守，他们过去的钱存在银行。很早之前，就有银行的客户经理给他推荐过原油宝，只是那会儿油价还没有进入普通大众的视野，章钧没有入手。至于期货这种高杠杆、高风险的金融产品，他是碰都不敢碰的。 　　对家里这笔钱的焦虑感在疫情发生后到了顶峰。章钧的手机里老是刷出各个国家央行都要“大放水”的新闻，他很害怕，近50的年龄让他对孩子的未来心怀恐惧，自己能挣到钱的日子屈指可数，这点存款哪里还够孩子们的教育？ 　　那段时间财经新闻最大的热点，除了美股狂泻，就是油价跌破了成本价。WTI、标准合约、CME、实体交割……这些遥远生疏的名词被频繁地推送到他的手机上，和顾维一样，他开始建立起对原油价格必然回调的信心：疫情期间暴跌只是暂时的，未来一定会涨上去。 　　这样的执念下，原油宝的一切都显得那么完美：“小白理财”、没有杠杆、没有手续费。章钧在APP上做了个简单的风险评估，他认可的最大损失选了30-50%这一项，被评级为成长性的投资者，章钧一口气买了10万。 　　他把原油宝当成了长期持有的低风险存款，日常的涨涨跌跌，章钧不怎么放在心上。他不会看外盘，唯一获取信息的渠道就是银行的短信。等到原油价格继续下跌，章钧看着便宜，一次性把剩下的钱继续都扔到了里面，“反正我是打算长期持有的，放在那里，给孩子慢慢存着。” 　　一系列变故打破了章钧的海边小城日常 　　其实章钧和顾维投资原油宝的时候，银行这款创设于2018年1月，一直不温不火的产品，正迎来它的高光时刻。 　　另一个毕业没几年的年轻男孩裴小峰所在的小县城，整个三月都沉浸在原油宝的火热中，有很多人开银行卡，就是为了买原油宝。裴小峰和朋友一起吃饭时，听朋友滔滔不绝说自己的投资逻辑，这位朋友以前做股票，被他当成了KOL。 　　就在芝加哥商品交易所允许对原油进行负价格报价的那天，WTI油价期货跌到了从未有过的低位，裴小峰开始入场，先买了1万块，这是他全部存款的三分之一。 　　到4月17日，原油宝上显示的价格到了130元人民币左右，他从没见过那么低的价格，很多专家也声称到极限了，还有人开始鼓噪“买到就是赚到”。裴小峰自己的钱已经买完，他再借了6万，全投进去了。 　　结果猝不及防。所有的参与者都没有想到的是，一切来得太快了。 　　和章钧一样，顾维当时想，大不了移仓到06合约，就像股票被套牢一样，总能等到价格回来那一天。事后他们才知道，这只是一厢情愿。 　　“一说话就吵架” 　　20万，对于一线城市的白领来说可能只是一年的积蓄，但这却成了压在章钧头上的一座山。 　　大女儿今年上高中，章钧有一个朴素的想法：给不了孩子什么奢侈的生活，但一定要让他们读完大学，最好再读个研究生。 　　那个白天，他的手不停发抖，根本握不住笔，腿发软，脑子麻木，一个中年人开口说一个字似乎都会耗费掉全身的力气。 　　他不知道怎么向家人坦承一切。 　　妻子很快察觉到了他的不对劲，她以为最坏的结果也就是公司不景气，下岗了。为了缓和气氛，妻子有意和孩子们打趣：看看你爸，真是一点事儿都扛不住。 　　那个晚上，章钧犹豫许久，还是选择了沉默，他想让他们再安心睡一觉。深夜，他躺在床上辗转反侧，看着妻子的睡颜，独自煎熬，几十年来他从来没有如此无助，他不知道该怎么办。 　　网上已经流言四起，有人说欠债肯定要追，不然上征信，更吓人的说法是还不上钱直接坐牢。他第一反应是，如果我被带走了，家人得受到多大的打击？他们怎么承受？ 　　清晨，章钧艰涩地和妻子全盘托出。她脸上震惊无措的表情刺痛了他，她不明白，这些钱不是拿去存在银行了吗？怎么一夜之间，多年的积蓄付诸东流，还背上了几十万的债务。 　　质问、泪水、责怪无可避免。章钧开始睡在客厅，家里的氛围降到了冰点。从那天开始，章钧再也不敢和妻子说话，“一说话就吵架”。他甚至不愿意回家，赖在办公室，成了最后离开的那个人。他害怕推开门的那一刻，见到家人的脸。 　　“如果一切没有发生就好了。”他百次、千次地这样想。 　　他们曾经有简单的生活：章钧一般先到家，他总会麻利地做好饭。等妻子回家，吃了饭他还会刷碗，再坐下来给孩子辅导作业。周末一家人去海边散心，或者待在家里，他陪孩子们看场电影，读本书。虽然在这个城市中，他们不富裕，但足够安心。 　　除了绝望和后悔，章钧还被强烈的羞耻感包围。他在公司抬不起头，“我成了同事眼里的傻子”这个念头时时刻刻折磨着他。 　　当章钧在夜晚的街道孑孓独行时，顾维一个人在公园里夜跑。 　　湖边昏黄的路灯下，他会一个人或跑或走三四个小时，周围一片安静，他脑中却思绪纷乱。 　　顾维拍的黄昏，产品经理曾给他勾勒一幅光明前景 　　他曾经以一种匪夷所思的运气，躲过了P2P爆雷潮。当时他投了2万，平台资金链断裂后，他以为这钱打水漂了，没想到过了几个月，P2P公司喘过气来，补齐了他的本金。如今在他看起来，P2P称得上温和了，起码它不会让投资人赔得精光，还欠上几倍的债。 　　但还能瞒住家里多久呢？顾维34岁，正迈向沉重的中年。家里两个孩子、四个老人都要用钱，每个月还要还五六千的房贷。他打算起诉，并准备那时候再告诉家人。在那之前，只能自己把这个重担扛在肩上。 　　侥幸之人 　　也有阴差阳错逃过一劫的人。 　　崇文波在重庆一家公司做中层管理。幸运上一次光顾他是2015年惨烈的股灾前，他靠着说不清道不明的直觉清掉了自己的仓位。回头看自己入手和清空原油宝的过程，觉得有些鬼使神差。 　　他第一次下重仓，是3月20日的深夜，坐朋友的顺风车回程的路上。或许是夜晚让他头脑发热，他一次就买了50万的原油宝。他原本打算把家里所有的积蓄都转进去，但当天的50万转款额度已经用完，只能作罢。 　　他的设想是周一将剩余的款转入，全仓原油宝，然后复工后专心上班，不再管这件事，为了克制短线操作的欲望，他甚至已经决定上班就把APP删了，“放两三年，翻个一倍够了，就值了。” 　　这一刻，崇文波其实已经走到了破产的边缘。到酒店已是凌晨，躺在床上，崇文波心里开始打鼓，第一次如此重仓一个产品，让他睡意全无，他开始在知乎上刷原油宝的帖子。 　　一个知友的答复进入他的视线，随着手指的滑动，崇文波身上开始冒冷汗。他发现原油宝根本不是能够长期持有的产品，如果要从近期合约换到远期合约，一次次升水会消磨掉很大一块利润，长期持有，即使原油价格上涨亏损的可能性也很大。 　　 　　整个周末，他不吃不喝不睡，关在家里四处找资料，终于知道自己不能在这个泥淖里陷下去了。“一定要卖，不管亏多少也要卖。” 　　周一开盘，崇文波的账户上已经亏了5万。他没有犹豫，果断地开始清仓。但不知道为什么，银行的APP不停出问题，登录不了页面，他整整折腾了两个多小时，又付出了2万的亏损，才平完了仓。 　　事后崇文波算了算，如果自己当时真的全部投了进去，估计要亏300万，他不知道那时候自己会如何应对。 　　而对于裴小峰来说，是恐惧救了他。4月20日，裴小峰感觉自己心脏病都快发作。一天之中，他的本金亏了一半，中午出去买两个锅贴的功夫，他的账户缩水了1万，到了晚上，裴小峰的本金已经一分不剩，找朋友借的钱还在不断缩水。不能再扛了，裴小峰无法承受这种煎熬，点了平仓，卖掉了自己所有的单子。 　　在他年轻的生命中，第一次经历了如此大起大落的时刻。 　　 　　心有余悸，人在等待 　　每个人都有自己面对问题的方式。当度过了一个不眠夜后，早上8点，裴小峰的朋友给他发的信息，说油价到-40美元了。他难以置信，而后悲喜交加，喜得是自己因为借了债，没死扛到底，躲过了一劫。悲的是，百年一遇的原油期货大震荡，偏偏让自己赶上了。 　　索性他还年轻，亏损总还能慢慢挣回来。裴小峰开始计划花一年的时间，还上欠朋友的钱，“也就是穿着省点、吃的省下来。” 　　这个年轻人对未来并没有丧失信心。哪怕手头拮据，他还是会去参加婚礼和朋友孩子的满月酒，和朋友出去聚会，聊天时，他还是会发着emoji的表情，一句句往外蹦话。 　　世界有温情的一面。父亲给他打了个电话，说起自己在上海的朋友，买原油宝损失了40万。裴小峰告诉父亲，他也亏了4万。那时候，他还和朋友在外面，差点就要绷不住情绪哭出来。 　　老人温和地安慰：“4万就4万吧，现在不是10年前了，又不是还不上。”他告诉儿子，自己可以帮他还，压力不要太大了。那一瞬间，裴小峰除了感动，心里只剩下难过。 　　当然，也有一些事情改变了。他体验了一把金钱的游戏，开始变得保守，甚至有些赌气：我宁可钱放到银行贬值也不要投资理财了。 　　 　　回想起那段逃出生天的经历，崇文波仍然心有余悸，“天上真的不会掉馅饼。” 　　他的幸运很大程度来于那位未谋面的朋友，他想回馈给其他人，他开始在雪球上四处刷帖，提醒大家原油宝的风险，他希望 “救一个是一个”。 　　几乎所有关于原油宝的文章后，都能看到他的帖子，后来雪球有几个人告诉他，听了他的话没有买原油宝，这让崇文波很欣慰，那7万块钱“没有白亏”。 　　而根据《国际金融报》报道，不少投资者和顾维一样，在各地分行奔波沟通，但尚无结果。他们决定联合起来以法律的手段维权，也有律所在征集投资者损失的信息。顾维仍然没有对家人透露一个字，他加了一些群，里面全是他这样的人，也在四处搜集信息，但他也知道，他们这样的普通人过于渺小，但总该做点什么，“起码不能坐以待毙”。 　　章钧慢慢从绝望、负罪感中走出来，强烈的耻感也渐渐平静，现在他只想找个夜班兼职，“什么都行，只要能挣钱，哪怕是殡仪馆的工作我都去做。” 　　一天晚上，做作业的小儿子忽然抬头问章钧：“爸爸，什么是原油？”章钧无言以对，他不知道这种陌生的黑色液体，会不会彻底改变了孩子的命运。 　　他们在等待着，在等待中又重新拾起自己的生活。只是，幸福被瞬间击穿后，重新拼凑起的生活很可能和从前全然不同了。正如同这个短暂而煎熬的假期，人们在虚拟的网络里滔滔不绝地议论着不知所向的前浪与后浪，他们被真实生活里的巨浪打翻后，已体会不到过去那种嬉笑、放松和安适。 　　*文中人·物·均为化名。本文部分图片由受访者提供。（腾.讯）

	一季度广州跨境电商进出口总额保持全国第一 　　5月9日，记者从广州市商务局获悉，据海关统计，一季度广州通过海关跨境电商管理平台进出口65.1亿元，同比增长5.6%，继续保持全国第一。 　　新冠病毒疫情爆发以来，中国(广州)跨境电子商务综合试验区认真贯彻落实党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会发展工作的决策部署，主动应对不利局面，大胆创新化危为机，积极促进广州外贸发展出新出彩，推动老城市焕发新活力。 　　首创出口退货新模式 　　针对困扰跨境电商出口企业的“退货难”问题，广州海关发挥首批开展跨境电商退货试点的政策优势，实施便利化监管，支持企业将海外仓回迁至南沙保税港区，将退货商品作为保税货物区内存储，在全国范围内首创跨境电商出口退货“合包”新模式。 　　今年第一季度，全市处理退货包裹57.6万个，企业综合物流成本每年可减少约5000万元。黄埔海关出台措施降低企业通关费用，一季度为广州企业减免税款7668万元、滞报金54.4万元，办理税款延期18.6亿元。 　　开通防疫物资绿色通道 　　南沙自贸区强化物流服务措施，将商品运抵确认场地范围由跨境电商作业场所扩展至整个海关监管作业场所，跨境出口商品可直接运输至船边，实现95%以上的商品无干预运输出境。开设跨境电商渠道防疫物资绿色通道，深化穗港、穗澳邮运“一点清关”模式，支持服务电商平台扩大防疫物资进口，实行优先办理、快速验放，支持国内企业通过跨境电商渠道出口口罩、耳温枪、护目镜等个人防护商品。 　　同时，强化查验及监管力度，严防“三无”劣质产品通过跨境电商出口，切实维护“中国制造”声誉。简化通关流程，实行“7x24 小时”预约通关，业务审批“不见面”、查验收发货人“免到场”。 　　多措并举解决运输难题 　　为应对疫情期间国际航班停摆导致的物流运力短缺、国际运费飞涨等问题，引导高捷、国祥等物流企业启动包机执飞“口罩”航班，保证了跨境电商商品及时送达，为“稳外贸”提供重要支撑。 　　引入卓天商务有限公司、Shopee 等大型跨境电商企业，依托南沙保税港区大力发展跨境电商海运出口，化解空运运输受限带来的不利影响，一季度南沙海运跨境电商进出口38.4 亿元，同比增长74.4%。借助“一带一路”东风，利用中欧班列发展跨境电商铁路出口，中远海运成功组织82个标准集装箱出口俄罗斯。 （文章来源：信息时报）

	国际观察丨中欧澳数十国发起联署，要求针对美国建立新仲裁机构 根据相关媒体报道，中国、欧洲以及澳大利亚以及其它十几个世贸组织成员一起向世界贸易组织发起了联署，希望能够在世界贸易组织的框架下重新建立起一个新的针对世界经济贸易的仲裁机构，以此来代替在2019年由于美国的原因而导致停摆的世界贸易上诉机构，甚至新的仲裁机构也可以说是直接针对美国的，因为其根本就不需要经过美国就能够起到对国际贸易冲突进行裁决的作用。 美国依旧是绕不开的阻碍 美国对世界贸易组织的不满由来已久，其在2020年减少了世贸百分之九十的运行预算可以说是导致世界贸易上诉机构停摆的直接原因，如今虽然有中国、欧洲、澳大利亚以及一些中小国家，但是其中亚洲两大经济体的韩国与日本却没有对此表态，究其原因，无非就是它们与美国的盟友关系，尽管都处在亚洲，但是二者国内都有着美军的驻扎基地，因此美国对它们的重要性不言而喻。 随着中国的逐渐崛起，日韩两国可能会在国际事务上采取更加均衡的外交手段，但是当涉及到这类仲裁机构时，两国基本上还是在跟随着美国的步骤在走，只要它们不明确表示愿意加入，整个新的仲裁机构也无法真正运行，毕竟两国的经济贸易不光是在亚洲，在全球也是极为重要的，所以说美国终究还是绕不开的阻碍。 诸多国家对于美国在经济贸易上的不满 随着特朗普的上台，美国一直都坚持着单边主义，尽管美国暂时地尝到了甜头，但是对其它国家的经济发展却影响巨大，德国的汽车，法国的飞机等等，几乎每个国家的重要产品在面对美国时都出现了关税过高等问题。 在全球化进程深化的当代，单边主义对全球经济的发展有害无利，因此不仅是欧洲国家，其它的一些国家也是希望能够重新有一个国际贸易的仲裁机构出现，即使它们知道要成立这样一个机构并不容易，但是倘若不表达这样的需求，那么美国就会一直在经济上压制着它们，最终导致这些国家自己的经济出现问题，此外，这也是各个国家对美国表示不满的一个方式，如此一来，国内的经济降缓也能够有一个很好的解释，那就是由于美国在从中作梗。

	保持战略投入不变 中国市场有望获得更大的阿尔法收益 　　近年来，随着中国金融市场对外开放步伐不断加快，海外资管巨头纷纷来华布局。其中，欧洲老牌资管公司施罗德投资于2017年获得中国私募基金管理人牌照，并成功发行6只产品。近期，集团旗下施罗德艾德维克股权投资基金管理(上海)有限公司也获得该牌照，以在中国境内进一步开拓私募股权业务。 　　面对当前动荡的全球市场环境，海外投资者是否会一如既往地继续加大中国市场的布局力度？在应对危机过程中，A股市场具有怎样的投资机会？海外资管巨头在进入中国市场后，将如何满足不同市场投资者的差异化投资需求，并将海外成熟管理经验运用到中国市场？针对这些问题，记者采访了施罗德投资全球业务主管李定邦、施罗德投资中国区总裁郭炜。 　　外资将继续加大A股配置力度 　　自2002年QFII首次进入中国市场以来，经过多年发展，外资已成为影响A股市场的重要力量。银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年底，境外机构与境外个人合计持有A股市值21018.75亿元，公募基金则持有A股市值24242.84亿元，两者相差3224.09亿元。 　　作为当前A股市场最大参与者之一，A股对外资而言究竟有着怎样的吸引力？“A股总市值在2019年突破9万亿美元，成为全球第二大股市。A股市场流动性大、散户参与度极高，这些特征使得投资机构在中国市场有机会获得更大的阿尔法效益。”郭炜称。 　　具体而言，郭炜表示，首先，A股与全球其他资本市场的相关性很低。其次，主动投资者能在A股市场上找到用武之地。第三，A股为境外投资者带来了更广泛、更多样化的投资机会，类似国民消费、技术和自动化等方向都值得关注。这些因素共同构成了A股对外资机构的吸引力。 　　受疫情影响，A股市场一度剧烈波动，北向资金也曾大幅流出。但在郭炜看来，当前全球流动性均较为充裕的环境下，低利率市场将延续较长一段时间，此时没有理由对A股持悲观态度。 　　从长期来看，郭炜相信，其他海外投资者也对A股市场持乐观态度。从2017年至2019年的3年资金流向来看，北向资金分别净流入1997亿元、2942亿元及3517亿元，呈逐年递增态势。“今年3月以来北向资金呈净流出态势，但我们认为短期的赎回不会改变外资对于A股市场的长期重视程度。同时，伴随中国金融市场的不断开放，我们相信，从长期角度来看，外资仍将加大对A股的配置力度。” 　　结合当前市场环境，郭炜表示，中国疫情防控形势持续向好、复工复产有序推进，现在投资A股市场有更高的性价比。 　　展望未来，郭炜认为，随着服务业逐渐成为经济增长的主力之一，新经济板块取得了大幅增长。电子商务的增长速度持续远高于基本零售。与此同时，教育及休闲等行业目前在消费开支中占更大比例，持续增长率远高于整体经济。 　　“过去几年，A股市场的快速发展以及加大对国际投资者开放，意味着我们将会有越来越多的机会把握这些趋势，这使得中国成为在自下而上选股方面极具吸引力的市场。”郭炜称。 　　不过，郭炜同时表示，与其他较发达市场相比，A股市场仍然由个人投资者主导，这也是导致市场较为波动的原因之一。“个人投资者通常持有时间较短、对市场事件的反应较大，从而导致更多的股票买卖行为和更高的市场波动性。” 　　正是基于这样的特征，郭炜认为，A股市场能为主动型基金经理提供很具吸引力的长线投资机会。他列举数据称，过去5年里，中国A股基金经理的平均投资表现有4年优于MSCI中国A股指数。 　　满足投资者多元化投资需求 　　自2007年发行首批QDII基金，13年来，QDII基金资产规模占公募基金总规模的比例仍不足1%。海外投资规模小、对海外投资了解不足等因素依然困扰着QDII基金的发展。 　　作为一家全球性资产管理公司，施罗德投资意识到中国投资者对于境内和境外投资均有巨大需求，因此在进入中国市场后，致力于满足这两种需求，希望为中国投资者的资产管理提供全面的解决方案。 　　首先，郭炜表示，施罗德拥有丰富的投资经验，能够创建结果主导型解决方案，帮助客户实现长期投资目标。“2017年，我们在‘内地与香港基金互认安排’下推出以亚洲为主的多元化资产收益基金，就是这类方案的例子之一，它能够满足投资者对可持续收益和资本增值的需求。” 　　此外，郭炜称，施罗德也会继续通过外资银行的QDII配额为其客户提供海外投资机会，并增强与多家分销商及合资公司交银施罗德合作。 　　与此同时，施罗德也在不断扩大中国境内投资的版图。继资产管理业务于2017年获得中国私募基金管理人牌照后，2020年2月，施罗德投资获取了第二张中国私募基金管理人牌照，通过施罗德艾德维克股权投资基金管理(上海)有限公司开展私募股权业务。 　　李定邦介绍称，私募股权是施罗德投资私募资产业务当中重要的一环。“施罗德私募资产领域的发展始于1853年，当时我们为古巴的铁路网络改善工程提供了资金。从那时起，我们就扩大了私募资产的投资范畴至私募股权、保险连接型证券、房地产、基础设施融资和证券化信贷。” 　　李定邦表示，施罗德在私募资产投资方面具备广泛经验，而且已在中国建立一支投资团队。长期而言，施罗德将继续扩大私募资产投资实力，以帮助客户进一步打造多元化的投资组合。 　　“我们在2018年11月的全球媒体大会上就明确表示，中国市场将成为施罗德战略增长的关键领域，我们在投资团队和产品分销方面都做了很大投入。未来我们将会继续加强在中国的实力，致力满足中国和国际投资者的需求。”李定邦称。 　　为增强中国市场的投研实力，施罗德投资还培养了一支强大的研究和投资人才团队，为投资者提供股票、固定收益、多元资产及另类资产的全方位投资服务。“我们拥有23名常驻中国区的基金经理和分析师，他们平均拥有15年投资经验，目前施罗德投资管理(上海)有限公司的成员已经超过40名，且仍在不断扩张，引入新的优秀人才。”郭炜称。 　　拥抱中国金融对外开放浪潮 　　一直以来，施罗德紧跟中国金融市场对外开放步伐，并成为这一发展趋势的历史见证者之一。 　　资料显示，施罗德投资集团于25年前进入中国内地，为首批外国资产管理公司之一。1994年，施罗德成立第一个中国内地的代表处，2005年集团与交通银行联合成立公募基金公司——交银施罗德基金，2015年施罗德进驻上海自贸区成立全资子公司，2017年外商独资投资管理公司——施罗德投资管理(上海)有限公司成立。 　　2020年2月14日，《关于进一步加快上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》出台，在加快推进上海国际金融中心建设的过程中，施罗德看好金融科技领域的长远发展前景。 　　郭炜表示，多年来，施罗德集团与全球各地的机构伙伴紧密合作，发展及利用金融科技，例如自然语言处理、人工智能、机器学习等。“作为一家积极投入数字化转型的企业，我们看到了与其他市场利益相关者的协同效应，希望通过分享、合作，帮助上海建设一个更强大、更和谐的金融科技生态系统。” 　　在海外资管公司布局中国市场的过程中，如何提升公司在中国投资者心中的品牌认知度，成为外资目前普遍面临的挑战；而在当前复杂的全球市场中，中国资管行业也急需海外机构克服重大市场危机的成功经验。 　　作为一家资产管理行业的百年老店，施罗德投资认为，当前全球金融行业面临着疫情带来的种种考验，这种情况下适合采取长线策略，而在过去216年的历史中，施罗德投资便是依靠这一理念渡过了许多市场危机。 　　从基金经理的角度来看，郭炜认为，其角色是将资本配置在拥有长期及可持续发展业务模式的企业上。而当前即使是最有远见的企业，也面临着前所未有的短期冲击。在这种情况下，应该为危机前处于健康及活跃状态的企业提供支持。 　　“我们应该以坦诚及开放的态度与公司管理层探讨他们面临的问题，共同努力寻求具有创造性的解决方案。我们要求投资组合经理主动与企业进行对话，现在的责任是确保各行业获得支持，从而避免被卷入短期动荡的漩涡，我们相信长线策略终将胜出。”郭炜称。 　　对于客户，则应该加强联系。郭炜介绍，施罗德投资在2016年便推出微信公众号，2019年建立财富号账户，及时为投资者提供最新的市场评论和投资者教育资料。 　　“中国正处于全球科技发展和创新的前沿，我们积极与当地的业务伙伴合作开发新的投资和教育工具，施罗德与蚂蚁财富已携手推出‘投资性格测试’。这项数字化工具将行为金融学知识和投资者教育融为一体，帮助投资者理解自己的行为特点及其对个人投资决定的影响。在市场困难时期，无论是专业投资者还是投资新手，都应时常警惕那些可能会无意间左右他们投资决策的偏好，作出更合适的投资决定。”郭炜说。 　　施罗德同样重视为员工营造良好的工作环境。“当你能够为员工提供真正灵活的工作方式时，你便与员工建立起深厚的信任关係，因此我们愿意在这方面投放资源。” 郭炜称。他进一步介绍道，施罗德有一套让员工可以随时随地以一个帐号登入工作的系统，员工可以像在办公室一样使用系统的全部功能，客户服务团队能够与客户交谈，基金经理也能够如常进行交易。因此，当疫情来临，员工必须采取在家工作方式时，各项任务仍能得到有效执行。 （文章来源：上海证券报）

	国泰君安研报称，出口大超预期，但短期拐点未现。4月出口大超预期，有三个原因促成这一结果， 一是疫情供需影响的时间差； 二是低基数； 三是国内复产补出口，尤其是防疫物资。 但短期超预期并不意味着出口向上的拐点已经出现。分国家来看，4月对疫情集中的发达国家出口出现大幅反弹，新兴市场国家出口疲弱。基于PMI新出口订单回落与全球经济增速大幅下行的判断，外需向上拐点尚未到来。 （文章来源：证券时报）

	人民日报：警惕“虚拟货币”骗局 实为非法集资诈骗 　　近日，银保监会等五部门发布提示称，一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金，侵害公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术，而是炒作区块链概念行非法集资、传销、诈骗之实，主要有以下特征： 　　一是网络化、跨境化明显。依托互联网、聊天工具进行交易，利用网上支付工具收支资金，风险波及范围广、扩散速度快。一些不法分子通过租用境外服务器搭建网站，面向境内居民实施违法活动。一些个人在聊天工具群组中声称获得了境外优质区块链项目投资额度，可以代为投资，极可能是诈骗活动。这些不法活动骗来的资金多流向境外，监管和追踪难度较大。 　　二是欺骗性、诱惑性、隐蔽性较强。利用热点概念进行炒作，有的还利用名人“站台”宣传，以空投“糖果”等为诱惑，宣称“币值只涨不跌”“投资周期短、收益高、风险低”，具有较强蛊惑性。实际操作中，不法分子通过幕后操纵所谓虚拟货币价格走势、设置获利和提现门槛等手段非法牟取暴利。此外，一些不法分子还以花样翻新的各种名目发行虚拟货币，或打着共享经济的旗号进行虚拟货币炒作，具有较强的隐蔽性和迷惑性。 　　比如，近期国际金融市场波动较大，有平台开始炒作“虚拟货币是超越黄金白银的避险资产”概念，而实际情况则是其价格大幅下跌致使消费者损失惨重。不仅如此，这些平台还通过机器人程序刷量、篡改数据等行为，借以营造出虚拟货币交易市场的“繁荣”假象。在诱导消费者入场后，平台会采用各种操纵市场手段侵占消费者财产。 　　三是存在多种违法风险。不法分子通过公开宣传，以“静态收益”(炒币升值获利)和“动态收益”(发展下线获利)为诱饵，吸引公众投入资金，并利诱投资人发展人员加入，不断扩充资金池，具有非法集资、传销、诈骗等违法行为特征。 　　银保监会等五部门提示消费者，此类活动以“金融创新”为噱头，实质是“借新还旧”的庞氏骗局，资金运转难以长期维系。广大公众应理性看待区块链，不要盲目相信天花乱坠的承诺，应当树立正确的投资理念，切实提高风险意识；对发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报。 （文章来源：人民日报）

	5月11日晚间影响市场重要政策消息速递          (附新闻联播集锦) 　　央行：4月人民币贷款增加1.7万亿 广义货币增长11.1% 　　据央行网站消息，4月末，广义货币(M2)余额209.35万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点；狭义货币(M1)余额57.02万亿元，同比增长5.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点；流通中货币(M0)余额8.15万亿元，同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。4月份人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元。分部门看，住户部门贷款增加6669亿元，其中，短期贷款增加2280亿元，中长期贷款增加4389亿元；企(事)业单位贷款增加9563亿元，其中，短期贷款减少62亿元，中长期贷款增加5547亿元，票据融资增加3910亿元；非银行业金融机构贷款增加404亿元。 　　最新出炉！百大券商2019年度经营业绩全排名揭晓 　　截止2019年底，我国共有证券公司132家，其中包含证券分公司及投行、资管子公司，通过对这些公司2019年财务报告的合并整理，汇总出百大券商规模及经营业绩排名，供读者与业内人士参考。其中，规模与业绩的相关数据多采用年报合并报表口径，为统一比较口径各项业务收入采用相关科目数据予以考察，与公司实际业务分项收入或有差距。总资产方面，102家证券公司2019年末合计资产8.63万亿元，较2018年同期增长约15.63%。超过千亿规模的证券公司有19家，比2018年度多1家。榜单中，中信证券以7917.22亿元居首，海通证券、华泰证券和国泰君安紧随其后，前四名总资产规模均超过5000亿元。归母净利润方面，102家证券公司2019年合计实现归母净利润1248.60亿元，与2018年相比接近翻倍，同比大幅增长91.06%。中信证券以122.29亿居于榜首，也是唯一一家净利润超过百亿的券商。 　　中汽协：4月汽车销量22个月以来首次增长 　　5月11日，中国汽车工业协会数据显示，4月，汽车销量完成207万辆，同比增长4.4%。中汽协表示，本月增速为今年的首次增长，销量终结了连续21个月的下滑态势。 　　恒生公司：将宣布恒指应否纳入同股不同权公司及第二上市公司谘询总结 　　恒生公司表示将于2020年5月18日(星期一)下午4时30分宣布有关恒生指数及恒生中国企业指数应否纳入同股不同权公司及第二上市公司谘询总结。 　　合计收入282亿增长34.7% 保险资管盈利排行榜来了 　　手持20万亿险资、养老金的保险资产管理机构，最近发布了2019年的年报。向来神秘的保险资管机构，创造利润的能力到底如何？证券时报。券商中国记者梳理了过去一年各家的管理费收入、盈利等展现资管公司硬实力的指标。截至5月7日，保险资管机构中，除情况特殊的大家资产、最新成立的中信保诚资产外，仅中英益利资产尚未发布2019年年报。已披露年报的24家综合性保险资管公司和4家定位养老金管理机构的养老险公司(国寿养老、长江养老、人保养老、新华养老)，2019年合计净利润111亿，同比增长42%。其中，平安资产、泰康资产是盈利最多的两大机构，盈利远高于其他同业；国寿资产排第三；中再资产净利大幅增长，跃升盈利第四的保险资管机构。这28家保险资管机构中，有一家亏损，为永诚保险资产。这28家保险资管机构营业收入合计282亿，同比增长34.7%；贡献主要营收的管理费收入普遍大增，如泰康资产的管理费收入增幅接近六成。    5月11日晚间央视新闻联播财经内容集锦 　　李克强主持召开各民主党派中央全国工商联负责人和无党派人士代表座谈会 听取对政府工作报告的意见建议 　　央视网消息(新闻联播)：11日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见建议。 　　李克强说，各民主党派、全国工商联和无党派人士对政府工作报告提出意见建议，是中国共产党领导的多党合作和政治协商制度的重要体现，是政府科学民主决策、自觉接受监督的必然要求。 　　民革中央主席万鄂湘、民盟中央主席丁仲礼、民建中央主席郝明金、民进中央主席蔡达峰、农工党中央主席陈竺、致公党中央主席万钢、九三学社中央主席武维华、台盟中央主席苏辉、全国工商联主席高云龙、无党派人士代表席南华发了言。大家认为，在以习近平同志为核心的中共中央坚强领导下，去年经济社会发展主要目标任务较好完成，今年经过艰苦努力，疫情得到有效控制，复工复产复业全面推进。对大家的意见建议，李克强要求认真研究采纳。 　　李克强感谢各民主党派、全国工商联、无党派人士长期以来对政府工作的关心支持。他说，受疫情严重冲击和世界经济衰退影响，我国发展面临前所未有的困难挑战。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，及时跟踪分析形势变化，加大宏观调控力度。政策调节着力点要放在“六稳”“六保”上，守住了保的底线，就稳住了经济基本盘，就能为全面建成小康社会夯实基础。要坚持依靠改革开放，更大激发市场活力和社会创造力，努力实现经济社会发展目标任务。 　　栗战书主持召开十三届全国人大常委会第五十三次委员长会议 　　央视网消息(新闻联播)：十三届全国人大常委会第五十三次委员长会议11日下午在北京人民大会堂举行，栗战书委员长主持。会议决定，十三届全国人大常委会第十八次会议5月18日在北京举行。 　　十三届全国人大常委会第十八次会议的一项重要任务是为即将举行的十三届全国人大三次会议作准备。委员长会议建议，常委会第十八次会议审议拟提请十三届全国人大三次会议审议的全国人大常委会工作报告稿，审议委员长会议关于提请审议十三届全国人大三次会议议程草案的议案、关于提请审议十三届全国人大三次会议主席团和秘书长名单草案的议案、关于提请审议十三届全国人大三次会议列席人员名单草案的议案，审议有关任免案。 　　委员长会议上，全国人大常委会秘书长杨振武就常委会第十八次会议议程草案、日程安排和十三届全国人大三次会议议程草案、日程安排、主席团和秘书长名单草案、列席人员名单草案等作了汇报。全国人大常委会有关副秘书长、办公厅研究室负责人就常委会第十八次会议有关议程作了汇报。 　　96个城市创建成为国家节水型城市 　　5月10日至16日是第29个“全国城市节约用水宣传周”，住房城乡建设部表示，截至去年底，全国共有96个城市创建成为国家节水型城市，占城市数量的14.3%。这些城市中建有节水型小区1.2万余个、节水型企业和单位2.3万余个。 　　我国首个页岩气田累计产量突破300亿立方米 　　截至今天(5月11日)上午，我国首个页岩气田——中国石化涪陵页岩气田累计产量突破300亿立方米。该页岩气田2012年年底开采。目前日产气量达1700万立方米，每天可满足3400万户家庭的生活用气需求。 　　山东92个外商投资项目今天集中签约 　　今天(5月11日)，山东省92个重点外商投资项目集中签约，总投资99.7亿美元，涉及高端装备制造、新能源新材料、现代金融、高效农业等行业领域，投资来源地包括韩国、日本、新加坡、香港等18个国家和地区。 　　广西玉林福绵机场试飞成功 　　广西玉林福绵机场近日试飞成功，进入投运通航准备阶段。玉林福绵机场2016年11月动工，设计年旅客吞吐量150万人次，货邮吞吐量5000吨。通航后，对加快建设泛北部湾城市群商贸中心具有重大意义。 　　拉美第二大航空公司申请破产保护 　　10日，拉美第二大航空公司——哥伦比亚航空提交了破产保护申请。该公司称，受新冠肺炎疫情影响，今年3月以来公司收入锐减约80%，公司面临巨大资金压力，拟通过破产重组解决债务问题。在申请破产期间，公司将继续维持运营。哥航空成立于1919年，是全球历史第二久的航空公司，仅次于荷兰皇家航空。 （文章来源：东方财富研究中心）